After nearly three months of consolidating in a flat base, shares of the SPDR Gold Trust (GLD) exchange traded fund broke out above a 317.63 buy point in a four-month chart pattern on Aug. 29. Since then, the fund has surged well past its buy zone. It's making it difficult for investors to establish new positions at current levels. With shares of SPDR Gold Trust trading around 352, investors can create a call ratio spread by buying one 380- strike call while selling two 390 calls, both with an expiration of ...

Wealth Minerals has signed a binding letter of agreement to acquire an indirect 100% royalty-free interest in the Andacollo Oro gold project (AOG project) in Chile. The AOG project is located in the province of Coquimbo and produced 1.12 million ounces(moz) of gold from 1995 to 2018 through an open-pit heap leach operation, before being suspended due to lower gold prices. The location is 60km from the port of Coquimbo and 480km north of Santiago. At its peak, annual production reached 135,000oz in 1999, ...

While 2025 thus far has been all about headlines regarding AI stocks and semiconductor ETFs, one of the year’s most sensational performers comes from a category few would anticipate: gold miners. The MicroSectors Gold Miners 3X Leveraged ETF (NYSE: GDXU) has risen more than 470% year-to-date, making it one of the top-performing ETFs in any category.GDXU has been a star performer this year. Track its prices in real time.Unlike bullion-backed funds, GDXU provides triple-leveraged exposure to the NYSE Arca Gol ...

The TSX (Canadian stock index) is now up 22% so far in 2025, one of the leading markets globally. And much of this performance is thanks to the TSX having a healthy amount of gold miners in the index.The gold miners’ weight in the TSX has obviously been climbing, starting the year at 7.2% and now about 9.4%.  This subcategory of the Materials sector is responsible for about one third of the TSX’s advance. The golds contributed 6.7% — without them the TSX would be a more average +15%.Gold bullion prices ...

NEW YORK - APRIL 07: Traders work in the gold futures pit at the New York Mercantile Exchange April 7, 2006 in New York City. Gold prices topped $600 an ounce March 6, 2006 for the first time in 25 years before dropping somewhat this morning. (Photo by Mario Tama/Getty Images)Getty ImagesWhen DoubleLine CIO Jeffrey Gundlach speaks, we yield hounds listen.Right now, the “Bond God” has gold on the brain. We’re dialed in, because his latest utterances are pointing the way to a sweet 7.4%-paying “gold-dividend ...

"Political pressure is mounting for deeper cuts,†said Sprott Asset Management market strategist Paul Wong in a precious metals report ahead of the Fed announcement. "If these cuts occur while inflation remains elevated, real interest rates could decline, an environment historically favorable for gold.†Tariffs continue to remain a wild card, as the Supreme Court weighed in on U.S. president Donald Trump's tariffs recently. Two federal courts deemed the recent tariffs on imported goods as illegal, causing ...

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Gold (GC=F) futures opened $3,727.30 per ounce on Wednesday. The price of gold has gained 41.6% this year. The Fed announces its next interest rate decision today. Investors widely expect the Fed to lower the federal funds target rate by 25 basis points. It is less certain how the policymaking committee will rule on interest rates at its next two meetings in October and December. Analysts will try to glean hints from Fed Chair Jerome Powell’s press conference at 2:30 p.m. ET and the Fed’s latest dot plot. ...

涉及的行业或公司 * 宏观经济研究 聚焦美国 欧元区 英国 日本 中国等主要经济体[1][4][8][9][10][22] * 科技行业 特别是人工智能AI和半导体领域[15] * 金融行业 涉及央行政策 稳定币 银行体系[3][8][15] * 大宗商品 特别是黄金[15] 核心观点和论据 **美国宏观经济疲软** * 美国劳动力市场明显疲软 8月就业报告弱于预期[2] * 尽管预计8月非农就业数据下个月将向上修正（过去15份9月就业报告中有12次如此） 且认为美国劳工统计局对2024年4月至2025年3月期间就业增长的大幅向下修正可能略微夸大了劳动力市场疲软的程度 但公司对2025年低于潜力的GDP增长预测为1.3%（Q4/Q4）表明 潜在就业增长可能仍将低于其估计的8万人的收支平衡率（维持失业率稳定所需的就业创造水平）[2] * 预计潜在就业增长将低于收支平衡率8万人/月[2][5] * 疲弱的就业报告巩固了其对下周FOMC会议降息25个基点的预期 并推动市场对后续会议的定价更接近其预测 即在10月和12月会议进一步降息25个基点 明年再季度性降息两次[3] * 预计关税将在未来几个月继续推高通胀 8月核心CPI可能上涨0.36% 但这不会阻碍进一步的宽松政策 尤其是在美联储双重使命中的就业方面要求采取更中立的政策设置之时[3] * 预计这种宽松政策 加上关税拖累的消退和更具扩张性的财政政策 将逐步引导美国经济在明年回归潜在水平[3] **关注政治和财政风险** * 法国 英国和日本的政治和财政轨迹将继续产生重要的宏观和市场影响[8][9][10] * 法国政府本周垮台可能导致财政调整进程更加缓慢 财政担忧已体现在法国主权债和公司债利差上 但预计不会催化更广泛的欧洲信贷利差出现类似2011-12年主权债务危机的系统性扩大 部分原因是预计德国财政扩张带来的增长提振应有助于支撑欧洲利差[8] * 英国政府可能在即将到来的预算中面临财政短缺 预计政策制定者将试图通过大幅增税而非削减支出来解决此问题 鉴于实施削减的政治难度 然而基于税收的财政整顿历史上成功率有限 这应会使英国财政担忧持续成为焦点 进而令英镑承压[9] * 日本首相伊沙博最近宣布辞职造成了新的政治不确定性来源和通往更扩张性财政政策的潜在途径 这两者都被视为对货币不利 但初步市场反应相对平淡 鉴于自今夏参议院选举以来领导层变动的明显可能性以及更广泛的全球背景 预计全球因素将在中期推动日元走势[10] * 尽管存在适度周期性缓解利率的空间 但认为G10政府预算的压力不太可能迅速解决 因为利息成本持续上升 因此预计收益率曲线将保持陡峭[11] **欧洲央行政策预期** * 预计欧洲央行将按兵不动 关注更新的工作人员预测 预计将显示增长小幅上调 明年通胀低于目标 2027年通胀接近目标[15] * 预计欧洲央行将表示 incoming data支持其预期 即经济持续复苏 中期通胀围绕目标 行长拉加德可能重申政策处于良好位置 这与欧洲央行在可预见的未来将按兵不动的观点一致[15] **稳定币采用及其影响** * 稳定币在新兴市场EMs似乎特别有吸引力 但在发达市场DMs的采用面临挑战 主要由于现有支付系统的主导地位[15] * 认为更广泛的采用可能需要更大的激励来诱导消费者转向现有系统[15] * 如果稳定币在美国更广泛采用 可能会缩小银行存款池 导致银行融资成本更高 银行总资产负债表规模缩小[15] **人工智能转型进程** * 人工智能相关投资增长依然强劲 特别是对半导体公司[15] * 企业人工智能采用速度在第三季度有所放缓（目前9.7%的美国公司使用人工智能生产商品或服务 而第二季度为9.2% 第一季度为7.4%） 表明美国经济仍处于人工智能采用的早期阶段[15] * 生成式人工智能对当今大多数公司的收益没有实质性影响[15] * 预计人工智能交易最终将扩展到具有人工智能驱动收入的公司（“第三阶段”公司） 但投资者可能需要证据证明对近期收益有切实影响才会接纳此类股票[15] **黄金价格上涨** * 黄金价格今年如预期上涨[15] * 认为在结构上强劲的央行需求 美联储进一步宽松以及美国衰退风险加剧的背景下 涨势还有进一步空间 预计到明年年中价格将升至4000美元/盎司 如果私人投资者更大量地转向黄金多元化投资 则可能超过4500美元/盎司[15] * 黄金仍是大宗商品领域最高信心的多头推荐[15] 其他重要内容 **关键经济与市场预测** * 美国2025年GDP增长（Q4/Q4）预测为1.3% 2026年（日历年）为1.6%[26] * 中国2025年GDP增长（日历年）预测为4.7% 2026年为3.9%[26] * 欧元区2025年GDP增长（日历年）预测为1.2% 2026年为1.2%[26] * 美国2025年底政策利率预测为3.63% 2026年底为3.13%[26] * 欧元区2025年底政策利率预测为2.00% 2026年底为2.00%[26] * 黄金目标价：3个月为3610美元/盎司 12个月为4120美元/盎司[26] * 标普500指数目标位：2025年底为6600点 对应市盈率24.8倍 每股收益（EPS）2025年为262美元 2026年为280美元[26] **当前活动指标（CAI）** * 全球CAI显示增长态势[17][19][20][22][23] * 提供了对美国 中国 欧元区等主要经济体当前增长情况的量化衡量[19][20][23]

黄金价格表现 - 周三黄金期货开盘价3,662美元/盎司 较周二收盘价3,643.30美元上涨0.5% [1][4] - 较一周前（9月3日）开盘价3,554.80美元上涨3% 较一月前（2025年8月8日）开盘价3,438.80美元上涨6.5% [4] - 较一年前（2024年9月10日）开盘价2,512.30美元大幅上涨45.8% [4] - 自9月5日首次突破3,600美元关口后持续走强 [1] 宏观经济影响因素 - 市场预期美联储9月17日降息 但本周PPI与CPI数据可能影响决策 [2] - 两项通胀数据预计显示8月价格上涨0.3% 主要受特朗普互惠关税政策实施影响 [2] - 若通胀超预期可能削弱降息预期 但同时提升黄金作为避险资产的吸引力 [3] 机构观点与驱动因素 - 高盛研究预测2025年底金价将达3,700美元/盎司 较年初1月2日开盘价2,633美元实现40%年度涨幅 [15] - 央行需求增长及美国关税政策不确定性共同推动金价上涨 [15] - 历史上黄金存在明显周期特征 2009-2011年为增长期 随后经历九年盘整期 [13] 黄金投资工具比较 - 实物黄金优势包括易获取性（应急交换媒介）和无额外波动性/持续费用 [7] 劣势涉及存储风险与流动性较低 [6][8] - 金矿股代表企业巴里克黄金(GOLD)和弗兰科-内华达(FNV)具备高流动性和易存储特性 [10] 但波动性大于现货且无直接交换效用 [10] - 黄金ETF（如SPDR Gold Shares/GLD）优势包括存储便利、高流动性和价格直接关联性 [10] 但需支付管理费（GLD费率0.4%）且无交换效用 [10] - 黄金期货可通过低资本控制大量头寸 [10] 但杠杆放大风险且合约复杂度较高 [9][11] 行业数据服务 - 雅虎财经提供24/7金价追踪服务及行业筛选工具 包含150多项筛选标准 [5] - 可获取2000年以来黄金历史价格数据 [16]