公募基金费率改革核心内容与影响 - 证监会正式发布《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》，标志着公募基金费率改革“三阶段”工作平稳落地 [1] - 改革预计每年为投资者节省510亿元成本，并使公募基金综合费率水平下降约20% [1][7] - 改革旨在推动行业从“重销售规模”向“重投资者回报、重服务能力”转型 [1] 费率调整具体规定 - 认/申购费率上限调整：主动偏股型基金不高于0.8%，其他混合型基金不高于0.5%，指数型与债券型基金不高于0.3% [3] - 赎回费制度优化：将四档赎回费简化为三档，并要求全部计入基金财产 [3] - 持有期超过7天但少于30天的赎回费收取标准从0.7%提升至1%，以遏制短期交易 [3] - 对个人投资者持有期满7日的债券基金和场外指数基金，以及机构投资者持有期满30日的债券型基金，豁免赎回费要求 [3] - 销售服务费规范：主动偏股及混合型基金不高于0.4%/年，指数型与债券型基金不高于0.2%/年，货币基金不高于0.15%/年 [4] - 对持有期超过一年的基金份额，不得继续收取销售服务费（货币基金除外） [4] 销售机构佣金与平台规范 - 向机构投资者销售非权益类基金形成的保有量，客户维护费占管理费比例上限由30%调降至15% [4][5] - 向机构投资者销售权益类基金形成的保有量，客户维护费占管理费比例上限维持30%不变 [4][5] - 明确基金行业机构投资者直销服务平台（FISP平台）的法律依据及功能定位，鼓励机构投资者通过该平台交易 [5] 其他关键改革措施 - 统筹解决基金销售结算资金利息归属，明确其应支付给投资者或归基金财产所有 [5] - 明确廉洁从业要求，包括基金投顾业务不得双重收费 [5] - 新规对资金利息归属、投顾收费、份额公平对待等长期模糊地带予以明确规范 [7] 改革导向与行业生态变革 - 改革三阶段降费规模分别为：第一阶段约140亿元，第二阶段约70亿元，第三阶段约300亿元，合计约510亿元 [7] - 改革引导行业资源投向两大领域：服务好个人投资者（维持客户维护费占管理费比例不超50%的上限），以及大力发展权益投资 [8] - 通过差别化安排客户维护费上限，引导行业力量聚焦于提升权益类基金竞争力 [8] - 相关规定有利于引导基金销售机构由“重首发”向“重保有”转变，更专注于改善客户体验与提升服务能力 [8]