特斯拉Optimus供应链（T链）近期动态与核心观点 - 特斯拉人形机器人Optimus供应链近期走势远超预期，核心标的在近期（12月25日当周）大幅上行，多家公司迎来涨停行情 [2] - 核心驱动逻辑是提前入局，等待年底发包和年后定型等利好催化，行情已提前开启 [2] - 二级市场机器人板块已处于震荡、上行期 [9] 供应链“缩圈”趋势 - Optimus临近量产，供应链已从粗放式炒作进入“去伪存真”和“聚焦核心”阶段，核心标的越来越少，资本更加聚焦 [4] - 近期多家核心公司赴美签署PPA协议或在泰国建厂扩产，预示着硬件设计冻结有重大进展 [3] - 多家供应商近期至1月份前往北美拜访，交流内容包括产能规划确认、RFQ确认等量产核心指标，定点在即 [3] - 已前往北美拜访或拿到订单的标的更为核心，例如RT公司已成为国内首家明确给出量产指引的厂家 [5][7] - 具体核心公司包括TP、WX、RT、KS、FS等 [5] 供应链“扩圈”与新工艺 - “扩圈”通常伴随技术迭代和新工艺的产生，特斯拉会积极尝试新工艺，每次工艺路线选择都会带动相关标的上涨 [8] - 目前持续发酵的新工艺包括GaN（氮化镓）工艺、陶瓷球和新的丝杠方案、手套/衣服集成传感器等 [8] - 陶瓷球标的已进入定点前夕，5家GaN概念标的已大幅上行，手套/衣服集成传感器标的已有发酵趋势 [8] 核心公司近期利好进展 - RT公司：在12月17日的电话交流会中，明确给出了量产指引，涉及供货数量、预计供货时间、产能配置等细节 [5] - WX公司：在12月23日的最新调研中，北美交流超预期，已拿到特斯拉机器人供应商代码和订单，量产指引与RT基本一致 [11] - KS公司：在12月25日的最新调研中，北美交流超预期，目前处于带量询价订单阶段，涉及料号几十个，单台价值（ASP）达上千美金 [11]