市场整体表现 - 2025年12月29日，A股三大指数涨跌不一，上证指数涨0.04%，深证成指跌0.49%，创业板指跌0.66% [16] - 两市全天成交额21578.17亿元，较上日缩量234.47亿元，全市场超3300只个股下跌 [16] - 当日共计90股涨停，23股封板，19股连板，最大连板数为十二连板 [16] - 主力资金净流出296.53亿元，电力设备行业净流出规模最大 [30] - 北向资金总成交2251.78亿元 [32] 热门概念与板块动态 - 商业航天：概念延续强势，神剑股份实现8连板，政策端利好，上交所发布新规支持商业火箭企业适用科创板第五套上市标准 [16] - 人形机器人：板块表现活跃，工信部成立相关标准化技术委员会，优必选第1000台工业人形机器人下线 [16] - 碳纤维：板块走强，和顺科技20cm涨停，国际龙头日本东丽计划2026年1月起全线产品提价10%-20%，国内龙头吉林化纤跟进调价 [16] - 脑机接口：板块活跃，第五届脑科学前沿与产业大会召开，西北工业大学开发的太空小鼠脑机接口系统成功升空 [16] - 大消费：板块再度走强，茂业商业午后直线涨停，背景是全国财政工作会议明确2026年坚持内需主导 [17] - PCB：传闻谷歌拟在TPU系统中新增Switch Tray设计，若属实，单芯片PCB价值量有望提升，2027年对应市场规模或达约400亿元 [22] - 数字人民币：中国人民银行出台《行动方案》，新一代数字人民币体系将于2026年1月1日正式启动实施，明确钱包余额计付利息 [14][15] - 医美/美妆/医药/饮料制造：财政部、税务总局发布政策，相关企业广告费和业务宣传费支出不超过当年销售收入30%的部分准予扣除 [26] - 以旧换新政策：全国多城市如深圳、杭州、宁波等已部署2026年以旧换新政策相关工作，启动补贴平台遴选和企业征集 [23][24] 商品与贵金属市场 - 商品全线大跌，芝商所宣布将于12月29日收盘后全面上调黄金、白银、锂等多种金属期货的初始保证金，上调幅度在10%-20%不等 [10] - 碳酸锂需求走弱，乘联会秘书长称四季度新能源锂电池需求明显走弱，2026年初需求也将环比大幅下降，主因车购税政策调整及美国储能需求疲软 [10] - 现货白银日内跌幅扩大至6%，报74.38美元/盎司，盘中一度大涨6%创纪录新高，从最高84.0美元算起，9个多小时下跌9.6美元，跌幅11.4% [27] - 市场传闻一家系统重要性银行因白银期货追加保证金问题被强制清算，美联储被迫注入340亿美元紧急流动性，市场猜测涉及UBS [11] - 分析估算，极端情况下，假设UBS持有全部COMEX白银空头头寸，过去一个月银价从50涨到80可能带来约75亿美元亏损，加上保证金上调，累计流动性支出压力约77.5亿美元 [12] - 但UBS 2025年第三季度财报显示其贵金属为多头敞口，市值约109亿美元，因此银价上涨更可能利好其表现 [13] 资金流向 - 行业资金净流入前五：国防军工（58.83亿元）、银行（26.37亿元）、石油石化（17.16亿元）、机械设备（16.53亿元）、汽车（10.3亿元） [30][31] - 行业资金净流出前五：电力设备（-78.78亿元）、有色金属（-69.64亿元）、医药生物（-57.2亿元）、公用事业（-40.06亿元）、食品饮料（-31.83亿元） [30][31] - 个股主力净流入前五：寒武纪、拓维信息、沪电股份、胜宏科技、雷科防务 [30] - 个股主力净流出前五：紫金矿业、阳光电源、洛阳钼业、多氟多、宁德时代 [30] - 北向资金成交活跃个股：贵州茅台（成交105806.59万元）、中国铝业、赣锋锂业、北方华创、沪电股份等 [34] 行业估值与热度 - 石油石化、国防军工、银行领涨，有色金属、公用事业、电力设备领跌 [40] - 环保、煤炭、公用事业等板块交易热度提升居前 [40] - 非银金融、农林牧渔、食品饮料等板块市盈率目前处于历史百分位低位 [40] 其他公司及行业消息 - 京东与宇树科技推出首家线下门店，将于12月31日正式开业 [27] - 进口减肥药司美格鲁肽注射液在云南、四川等地降价，部分规格价格降至原来一半 [27] - 国投白银LOF将于2025年12月30日开市起至当日10:30停牌 [27]