文章核心观点 - 特斯拉Optimus人形机器人量产在即，产业链（T链）的供应商筛选（“缩圈”）与因新工艺引入带来的新供应商加入（“扩圈”）正在同步进行，核心标的日益明确，行业已进入关键催化期 [1][5][7] 特斯拉Optimus量产进展与供应商动态 - 特斯拉12月份国内审厂已结束，产业链公司静待发包，短期催化真空但长期方向明朗 [1] - 供应商WX已拿到特斯拉机器人供应商代码和订单，其最新调研给出量产指引：2025年2月中下旬启动批量交付，2026年6-8月后每周供应3千至5千台配套产品 [1] - 供应商RT已于12月17日宣布完成审厂并通过，其量产指引为：2025年泰国厂房第一季度末周产3千台，2025年年底周产5千台 [2] - 预计2026年第一季度SOP（量产）定型，特斯拉明确硬件不会有重大变化，只做微调，证明Optimus V3将如期定型 [2] - 另一家T1供应商TP高管上周前往北美商讨更多合作机会 [3] - 核心标的HL于12月14日宣布完成审厂并通过 [5] - 减速器公司DL与尼得科达成战略合作，成为后者唯一的机器人减速器零部件代工合作伙伴，意味着将间接进入特斯拉供应链 [5] 产业链（T链）发展趋势与投资逻辑 - 产业链“缩圈”（聚焦核心供应商）从11月开始，12月进一步聚焦，同时因引入新工艺而“扩圈”（纳入新供应商） [1][5] - 目前处于炒预期阶段，近期的“利好”信息最为重要，越接近量产决赛圈标的越明确 [5] - 伴随技术迭代，12月份新发酵的工艺包括GaN（氮化镓）工艺，此外陶瓷球和新的丝杠方案等也在炒作中，相关标的自11月以来已有不错行情 [5] - 手套/衣服集成传感器标的目前已有发酵趋势 [5] - 各券商机构普遍认为2025年1月份核心T链才会迎来正式行情，但关注11月以来核心利好标的并提前入局至关重要 [7] - 目前二级市场机器人板块（T链）已处于震荡、上行期 [8] 行业宏观背景与市场热度 - 全球人形机器人赛道受到特斯拉、智元机器人、宇树科技等多重催化，产业链上市公司表现活跃 [12] - 行业吸引车企、产业链公司、智驾领域从业者疯狂涌入 [13] - 多家顶尖科技大厂进军人形机器人整机制造 [13]