可复用火箭发射 - 长征十二号甲火箭一子级未能成功回收 但核心发射任务成功 相当于“主科及格” [3] - 可回收技术是降低发射成本、缩短发射间隔、使地月任务更经济的关键 [3] - 中金认为不必过度关注单次结果 中国可复用火箭技术突破是时间问题 预计2026年多款民营可复用火箭将首飞 国家队CZ-10系列重型火箭（含可复用型号CZ-10B）也计划于2026年首飞 [3] 锂电池产业链 - 网络流传比亚迪六氟磷酸锂半年长单招标或于本周落地 谈判处于关键窗口 估计价格在14万元/吨以上 主要谈季度单 [4] - 业内传出天赐材料拟与比亚迪签署15万元/吨长单的消息 但随后被天赐材料投资关系经理否认 [4] - 六氟磷酸锂价格近两月已实现翻倍 产业链供需格局持续趋紧 [14] 贵金属行情 - 贵金属做多情绪高涨 内外盘共振上扬 黄金、白银、铂金、钯金及铜铝等工业金属均表现亮眼 市场资金正加速向“金银铜”集中 [5] - 行情核心驱动在于宏观面缺乏显著利空、“弱美元”持续强化及委内瑞拉等地缘政治紧张局势 [6] - 4月22日以来 白银表现显著强于黄金 沪银累计上涨95.8% 沪金仅上涨24.3% 主要源于白银库存偏低驱动 [6] - 上期所白银库存虽自11月低点回升 但仍处于2016年以来4.5%的极低历史分位数 [6] - 沪金/沪银比价从4月22日高点101大幅下降至62 创2016年以来新低 [6] - 白银应用场景广阔（光伏新能源、汽车电气化、数据中心与人工智能等） 价格想象空间更大 在库存不足、政策扰动及现货流动性紧张推动下 高波动预计将持续 [9] 液冷散热（AI算力） - 谷歌V7单柜液冷解决方案涉及UQD、液冷管、CDU等核心组件 单柜价值量约35万元人民币 下一代V8E/V8P柜型价值量预计在此基础上提升约20% [10] - 在算力需求攀升背景下 预测2026年TPU总量预计达430万颗 2027年有望突破1000万颗 [10] - 卖方称英维克在谷歌TPU液冷链中或占据至少30%份额 按V7单柜价值量35万元、2026年约7万柜需求测算 其潜在收入增量约85亿元 [11] - 相关标的包括英维克（液冷全链条龙头）、申菱环境（数据中心液冷CDU市占率第一）、高澜股份、拓普集团、中鼎股份、银轮股份、飞龙股份、川环科技、东阳光、宏盛股份等 [12] 全球及A股市场动态 - 花旗继续看好新兴市场股票 预计MSCI新兴市场指数至2026年底仍有约13%上涨空间 核心支撑来自盈利增长、美联储降息与AI主题 但因盈利修正动能走弱与宏观承压 将中国股票评级由超配下调至中性 [12] - 12月23日A股三大指数集体收涨 上证指数涨0.07% 深证成指涨0.27% 创业板指涨0.41% 全天成交额19215.27亿元 较上日放量391.16亿元 [14] - 全市场超3800只个股下跌 共计68股涨停 [14] - 海南自贸港概念热度延续但降温 全岛封关运作后三亚免税销售连续三日破亿 年内累计销售额已突破200亿元 [14] - 锂电池板块走强 天际股份、多氟多等多股涨停 [14] - 大消费板块延续活跃 安记食品16天9板 [15] - 航天板块受火箭发射提振早盘走强 但因一子级回收未果情绪受挫 板块冲高回落收跌1.92% [15] - 液冷方向热度持续升温 同飞股份、奕东电子均20cm涨停 英维克、集泰股份涨停 [16] 金属（铜） - 受全球多个矿山停产及潜在关税政策影响 伦铜价格历史上首次突破每吨1.2万美元大关 [20] - 今年以来铜价累计涨幅已约达37% 并有望创下自2009年以来的最大年度涨幅 [20] - 美洲、非洲和亚洲的矿山均出现停产 供应端将出现重大缺口 为涨势提供动能 [20] 半导体芯片 - 美光披露洁净室是解决HBM产能问题的核心 计划将2026年洁净室建厂资本支出翻倍 [21] 无人驾驶 - 北京市公安局交通管理局正式发放国内首批L3级高速公路自动驾驶车辆专用号牌 标志着我国自动驾驶车辆由测试示范进展到正式量产 率先开启L3级自动驾驶时代 [22][23] 其他行业要闻 - 日本核反应堆“普贤”发生含放射性水泄漏事件 可能有数人遭辐射 [24] - 新一批国家组织高值医用耗材集采正式启动 将对药物涂层球囊类、泌尿介入类医用耗材进行集采 于2026年1月13日开标 [24] - 通义大模型发布新一代端到端语音交互模型Fun-Audio-Chat 并已开源8B模型权重 [24] - 上海黄金交易所发布通知 提示贵金属价格波动剧烈 要求会员和投资者做好风险防范 [24] 资金流向 - 主力资金净流出241.49亿元 国防军工行业净流出规模最大 中国卫星居首 [27] - 净流入前五大行业：电力设备、基础化工、有色金属、机械设备、建筑材料 [27] - 净流入前五大个股：寒武纪、天赐材料、工业富联、多氟多、宁德时代 [27] - 净流出前五大行业：国防军工、计算机、汽车、通信、商贸零售 [27] - 净流出前五大个股：中国卫星、新易盛、中国卫通、领益智造、航天机电 [27] - 北向资金今日总成交1804.38亿元 贵州茅台成交9.08亿元 [29] - 北向资金买卖活跃个股包括贵州茅台、中国平安、洛阳钼业、天赐材料、宁德时代、工业富联、寒武纪等 [30][32] 行业估值与热度 - 电力设备、建筑材料、电子领涨 社会服务、美容护理、商贸零售领跌 [35] - 农林牧渔、房地产、社会服务等板块交易热度提升居前 [35] - 非银金融、农林牧渔、食品饮料等板块PE目前处于历史百分位低位 [35]