公司近期重大事件与股东分歧 - 华夏幸福董事会于12月22日否决了中国平安人寿提交的五项临时提案 提案内容涉及预重整程序、董事任免、债委会专项财务尽调及债务重组推进情况等[2] - 华夏幸福董事长王文学认为五项临时提案均违反相关法律法规 不应提交临时股东大会审议[2] - 自11月以来 华夏幸福与股东中国平安已数次“交锋” 平安方面对预重整公告不知情 认为其缺乏合法决策流程 并已通过债委会议案聘请四大会计师事务所之一对华夏幸福进行专项财务尽调[3][4] - 平安方面还就“申请确认仲裁协议效力”将华夏控股及王文学诉至法庭 案件已于12月17日在上海金融法院开庭[4] - 针对平安的提案 华夏幸福董事会以1票同意、7票反对、0票弃权的结果予以否决 双方在债务及重整问题上的分歧再次凸显[7] 公司对股东关切的回应与程序解释 - 华夏幸福解释预重整程序有两种申请模式 被债权人申请的模式不需要召开董事会或股东会 只有上市公司主动申请才需要[5] - 公司表示调查债务人情况是预重整临时管理人的职责 公司正配合开展各项工作 但无法定义务配合金融债委会另行开展财务尽调[5] - 中国平安在12月19日向定于12月31日召开的第三次临时股东大会提交五项新增临时提案 核心仍围绕预重整程序、债务重组执行情况及财务专项调查[6] 行业背景与预重整程序解析 - 房地产行业存在通过司法重整“重获新生”的先例 例如金科股份已完成涉及1470亿元债务、超8400家债权人的行业最大规模重整案[8] - 预重整指企业在进入法定重整程序前 通过与债权人和潜在投资者协商制定重组方案的过程 目的是通过庭外协商提高成功率 减少破产清算风险[8] - 预重整主要步骤包括提出申请、法院受理、债权申报与资产审计、制定方案、债权人会议表决、法院确认转入正式重整程序及执行完成[8] - 对华夏幸福而言 重整是实现债务问题破局、有望重生的方式 因市场深度调整 其早期较优厚的债务重组方案条件或已不能完全兑现[8] 股东立场与潜在风险 - 中国平安自2018年入股华夏幸福 已从财务投资人变为因股票被强制处置而被动成为的第一大股东 同时也是公司主要金融债权人之一[9] - 截至2024年末 中国平安对华夏幸福风险敞口约540亿元 其中已计提减值432亿元 剩余敞口规模约108亿元[9] - 若公司正式重整并推出债转股 中国平安的股权可能面临稀释 已计提的减值或将成为现实损失[9] - 双方关系已超越简单债权债务关系 涉及企业治理结构、股东权利边界及行业风险化解路径的深层矛盾[9] 预重整推进的关键节点与挑战 - 专家指出华夏幸福预重整顺利推进需几个关键节点 包括梳理债权债务并评估资产与负债情况、制定经债权人会议表决通过的重整方案、以及获得政府与政策支持[10] - 具体需依次闯过“四关” 第一关是临时管理人在约4个月内完成对资产、负债、经营的全面审计与评估并出具报告[10] - 第二关是债权申报与二次征询 已签约1926亿元重组协议的债权人需重新申报并接受“现金打折+债转股”等方案的二次征询[10] - 第三关是分组表决预重整方案 需满足“人头过半”且“代表债权额≥2/3”的双重门槛[10] - 第四关是引入至少一家具约束力的战略投资人[10] - 在此过程中 华夏幸福与中国平安的分歧能否调和 对推进重整至关重要[11]