会议背景与核心成果 - 清华五道口养老金融50人论坛于12月18日在京举办《中国养老金融发展报告2025》成果发布会，主题为“回顾养老金融十年探索 助力十五五再启新篇” [4] - 会议旨在回顾十年发展经验，探讨“十五五”时期养老金融改革路径与发展方向，来自政府、金融机构、产业界及媒体的近两百位代表出席 [4][7] - 论坛正式发布了年度研究成果《中国养老金融发展报告2025》，该报告已连续发布十年，为政策制定和市场主体决策提供支持 [10][31] “十五五”时期养老保险改革方向 - 需实施更高质量的全民参保计划，重点探索新就业形态劳动者的制度安排 [15] - 应统筹推进全社会养老财富储备与分配规划，加速全国社会保障基金扩容，实施壮大企业年金专项方案，优化个人养老金政策、产品与服务 [15] - 需健全中国特色社会保险精算制度，并发展创新型智慧社保，利用大模型等技术优化经办服务与基金监管 [15] - “十五五”是构建多层次、多支柱养老保险体系的关键阶段，需强化制度顶层设计，提升体系协调性与治理韧性 [17] - 应推动第二支柱扩面提质，以个人养老金账户为抓手做强第三支柱，同时提升长期资本形成能力，审慎提高养老金权益类资产配置比例 [17] - 需持续完善城乡居民养老保险体系，通过中央、地方和个人协同发力，综合运用财政与金融手段提高基础养老金水平和基金保值增值能力 [19] 多支柱养老金体系发展重点 - 需进一步完善多支柱养老金制度，包括完善基本养老保险全国统筹、扩大企业年金覆盖面、强化个人养老金缴费激励和投资收益能力 [12] - 在多支柱结构比例上需尽快形成共识，加快发展第二、第三支柱，为第一支柱回归“保基本”定位创造条件 [12] - 应强化支柱之间的衔接与联动，通过制度安排保障养老投资的连续性，并通过合理的默认制度设计引导长期理性投资行为 [24] 养老金融服务与产业发展 - 商业银行需系统推进养老金融服务能力建设，围绕产品供给、适老化服务、养老产业支持和三支柱协同进行整体布局 [20] - 养老金融是“投资于人”的重要实践，需通过科技赋能和制度创新提升运行效率，发挥养老资金长期性优势，加强资产负债匹配以服务实体经济 [22] - 康养产业在“十五五”迎来快速发展拐点，行业向市场化、专业化、连锁化集中，但面临供需错配、人才不足等挑战 [27] - 康养产业发展需保险资金、银行资源等长期资本协同参与，探索“金融+运营”的可持续路径 [27] - 商业养老保障需以解决失能、失智等老年刚性风险为核心，提升产品透明度和公信力，并促进医疗资源与养老服务协同 [30] 养老金融市场需求与投资趋势 - 居民养老金融需求正由单一储蓄保本转向更理性、多元的风险配置，并更加重视“金融+服务”的融合 [36] - 需建立经济分享型养老金金融体系，通过制度与资产管理创新，提升养老基金投资的广度、深度和分散度，以更好分享经济发展成果 [36] - 数字经济和人工智能发展提升了资本要素回报率，需更积极发挥养老基金投资效应以增强体系可持续性 [36] - 养老产业金融迎来发展机遇，未来可通过构建“资本+服务”生态闭环、强化科技赋能、推进养老资产证券化等方式形成金融赋能产业的长效机制 [36]