监管与政策动态 - 国家网信办与证监会联合整治涉资本市场网络谣言及非法荐股，处置“天津股侠”等一批违规账号[2] - 市场监管总局修订《禁止垄断协议规定》，明确纵向垄断协议豁免标准，固定转售价格协议豁免需市场份额低于5%且营业额低于1亿元，其他纵向协议市场份额低于15%即可豁免，新规2026年2月1日起施行[3] - 金融监管总局发布《保险公司资产负债管理办法（征求意见稿）》，明确监管指标及阈值，并将金融衍生工具风险对冲作用纳入久期计算，评价周期拉长至3-5年以引导耐心资本[8] - 央行发布《金融机构客户受益所有人识别管理办法》，要求金融机构平衡洗钱风险管理与优化服务，不得采取“一刀切”措施[4] - 央行等三部门发布《人民币现金收付及服务规定》，进一步防范和整治拒收现金行为，规定自2026年2月1日起施行[4] - 深圳加强房地产领域自媒体管理，督促平台处置违规账号，并对房地产自媒体实施“机构备案，人员实名，账号纳白”管理[10] - 沪深交易所与中国结算联合发布通知，允许符合条件的境外机构投资者开展交易所债券市场债券回购业务[20] 宏观经济与产业数据 - 商务部数据显示，1-11月全国实际使用外资金额6931.8亿元人民币，同比下降7.5%，但11月当月同比增长26.1%[3] - 国务院国资委表示，“十五五”时期将指导推动央企深化拓展“AI+”专项行动，并接续发力新能源、新能源汽车、新材料、航空航天、低空经济等重点领域，超前谋划量子科技、具身智能、生物制造、6G等前沿赛道[3] - 2025年我国能源重点项目预计完成投资达3.54万亿元，同比增长11%，预计全年风电光伏新增装机约3.7亿千瓦，“十四五”非化石能源消费占比20%左右的目标即将超额完成[9] - 2025年度中国游戏产业实际销售收入3507.89亿元，同比增长7.68%，用户规模6.83亿，同比增长1.35%，产业经济规模超1.2万亿元[10] - 据乘联分会初步推算，12月狭义乘用车零售总市场预计为230万辆左右，环比微增3.4%，同比下降12.7%，其中新能源零售预计138万辆左右，渗透率达60%[11] 资本市场与公司事件 - 贵州证监局查处贵州百灵财务造假案，拟对公司罚款1000万元，对董事长姜伟等10名责任人罚款合计1560万元，并对姜伟采取10年证券市场禁入措施，公司股票将于12月23日复牌并被ST[5] - A股震荡走高，上证指数收盘涨0.36%报3890.45点，深证成指涨0.66%，创业板指涨0.49%，市场成交额1.75万亿元，海南本地股、免税店、零售等板块走强，半导体产业链调整[5] - 香港恒生指数收盘涨0.75%报25690.53点，恒生科技指数涨1.12%，南向资金净买入33.71亿港元，腾讯控股、阿里巴巴分别获净买入11.17亿港元、10.49亿港元[5] - 上交所本周对退市苏吴、*ST亚振、合富中国等波动较大股票进行重点监控，对13起重大事项进行专项核查，上报涉嫌违法违规案件线索4起[5] - 深交所受理粤芯半导体创业板IPO申请，公司选择适用创业板第三套上市标准，预计融资75亿元[6] - 智谱披露港股IPO招股书，有望成为“全球大模型第一股”[6] - 多家上市公司发布重要公告：中国神华拟以约1335.98亿元收购国家能源集团旗下12家公司股权[8]；盛新锂能与中创新航签署20万吨锂盐产品合作框架协议[8]；东方电缆合计中标31.25亿元深海科技等项目[8]；继峰股份获得98亿元乘用车座椅总成项目定点[8]；青岛港拟合计157亿元投建董家口港区两个码头工程[8]；卓然股份及实控人因涉嫌信披违法违规被立案[8]；*ST沐邦被要求退还5.1亿元财政补助[8]；福能东方因年报财务指标虚假记载将被ST[8] 科技创新与前沿产业 - 国家药监局召开脑机接口医疗器械工作推进会，要求加强跨部门合作，完善产业链供应链[10] - 我国科学家实现新一代光计算芯片研究新突破，上海交通大学科研人员首次实现支持大规模语义媒体生成模型的全光计算芯片[11] - “北大系”人形机器人公司银河通用完成超3亿美元新一轮融资，刷新具身智能领域单轮融资纪录，投后估值达30亿美元[14] - 小米汽车已在北京市获得L3级自动驾驶道路测试牌照，并持续开展常态化测试[14] - 南京部分区域出现导航定位异常，经分析为GNSS卫星信号受到临时干扰压制所致，干扰精准针对北斗、GPS民用频段[10] 消费与互联网行业 - 多位茅台酒经销商表示，500ml飞天茅台正常发货，但陈年茅台（15）、1000ml飞天茅台、生肖茅台等非标产品削减额度在30%-50%之间，彩釉珍品完全停止供货[14] - 字节跳动2025年利润有望达到创纪录的500亿美元，年营收有望增长超20%，公司宣布大幅提高人才薪酬和期权激励力度，并正推进与vivo、联想、传音等硬件厂商开展AI手机合作[13] - TikTok更新美国业务进展，字节跳动、TikTok已与三家投资者签署协议，并将成立新的“TikTok美国数据安全合资有限责任公司”[13] - 阿里巴巴旗下钉钉启动代号为“D计划”的秘密项目，或涉足AI硬件领域[13] - 拼多多集团升级公司治理架构，实行联席董事长制度，赵佳臻获任联席董事长，与陈磊共同担任集团联席董事长兼联席CEO[13] - 12月份以来，深圳多个区域的万科“泊寓”租客陆续接到清退通知，涉及10余家门店，主要为“万村计划”时期留下的房源[11] 海外市场与货币政策 - 日本央行一致同意加息25个基点至0.75%，利率水平达30年高位，日本10年期国债收益率升破2%创逾26年高位，日元兑美元汇率大跌超1%[2] - 美联储主席遴选进程持续，候选名单缩小至四人：国家经济委员会主任哈塞特、前美联储理事沃什、现任美联储理事沃勒，以及贝莱德的里德尔[16] - 纽约联储主席威廉姆斯表示，鉴于近期就业和通胀数据，目前没有再次降息的紧迫性[15] - 香港财库局表示，截至9月底已收到36份稳定币牌照申请，预计明年初发放首批牌照，优先考虑稳健的储备管理、价格稳定和反洗钱措施，同时研究代币化债券发行和交易的法律监管体系[12] 金融市场表现 - 美国三大股指全线收涨，道指涨0.38%，标普500指数涨0.88%，纳指涨1.31%，英伟达涨近4%，中概股多数上涨[18] - 欧洲三大股指小幅上涨，德国DAX指数涨0.39%，法国CAC40指数涨0.01%，英国富时100指数涨0.61%[18] - 高盛认为美股年底将进入季节性反弹窗口，展望2026年市场将高度分化，核心机会或从AI转向工业、材料及可选消费等周期性板块[18] - 中国债市利率债收益率下行，30年期“25超长特别国债06”收益率一度降超3bp，央行单日通过逆回购净投放357亿元[19] - 国际贵金属普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.1%报4368.7美元/盎司，COMEX白银期货涨3.34%报67.395美元/盎司刷新历史新高[21] - 伦敦基本金属全线上涨，LME期铜涨1.22%报11870.50美元/吨，LME期镍涨1.85%报14900.00美元/吨[22] - 在岸人民币对美元收盘报7.041，本周累计涨144个基点[23] - 国家外汇局数据显示，11月银行结售汇顺差157亿美元，跨境收支顺差178亿美元[23]