上市概况与市场表现 - 公司于12月17日在港交所主板上市，股票代码3887.HK，摩根大通与国泰君安国际为联席保荐人 [1] - 上市首日股价表现平淡，开盘高开0.3%，盘中最高触及7.12港元（涨幅6.6%），最低跌至6.12港元（跌幅8.4%），最终收于6.67港元，全天下跌0.15% [1] - 首日成交额为6.66亿港元，换手率3.58%，振幅14.96%，主力资金净流出2131万港元 [1] - 上市后总市值达184.44亿港元，超越竞争对手OSL集团（137.39亿港元），成为香港数字资产第一股 [1] 发行与募资详情 - 全球发售共发行2.41亿股股份，每股定价6.68港元，每手400股 [1] - 本次IPO募资总额约16.07亿港元，扣除上市费用后净额约14.79亿港元 [1] - 公开发售获得393.71倍超额认购，共接获约8.86万份有效申请，其中香港发售占10%，国际配售占90% [2] - 申购一手获配发股份的概约百分比为10% [2] 基石投资者与股权结构 - 引入9家知名基石投资者，包括瑞银资管、富达基金（香港）、鼎晖投资、信庭基金等 [3][4] - 基石投资者合计认购8741.64万股股份（约5.84亿港元），占发售股份总数的3.16%，并承诺六个月禁售期 [4] - 瑞银资管获配股份占全球发售比例0.42%，富达基金与鼎晖投资获配比例均为0.21% [4] - 母公司万向集团董事长鲁伟鼎担任非执行董事，持有公司约10.72亿股股份，占比38.78%，并承诺12个月禁售期 [4] 公司业务与财务数据 - 公司是综合性数字资产金融服务集团，旗下业务包括HashKey Exchange（香港持牌虚拟资产交易所）、HashKey Global（全球交易所）、HashKey Capital（资产管理）、HashKey OTC（场外交易）、HashKey Cloud（Web3基础设施）及HashKey Tokenisation（代币化服务） [6] - 2022年、2023年、2024年收入分别为1.29亿港元、2.08亿港元、7.21亿港元，呈现快速增长 [6] - 同期分别录得亏损5.85亿港元、5.80亿港元、11.90亿港元，2025年前6个月收入2.84亿港元，亏损5.07亿港元，尚未实现盈利 [6] - 公司表示早期亏损在预料之中，数字资产交易平台需多年投资以实现规模效益，预期现金消耗率将改善 [6] 客户构成与合作伙伴 - 客群主要由四部分组成：机构客户（银行、资管公司、家族办公室、对冲基金、Web3开发者等）、Omnibus客户（持牌证券公司）、生态系统合作伙伴及零售用户 [7] - 已与多家金融机构建立合作，包括众安银行、上海商业银行、富途证券、胜利证券、广发证券（香港）、华夏基金(香港)、博时基金（国际）等 [7] - 与银行、券商主要在交易服务方面合作，与公募基金则合作发行数字资产ETF [7] 募资用途与公司战略 - IPO所募资金净额约14.79亿港元，计划按以下用途分配：约40%用于技术及基础设施迭代；约40%用于市场拓展与生态系统合作伙伴关系；约10%用于营运及风险管理；约10%用作营运资金及一般企业用途 [4] - 公司自2018年成立以来，形成了覆盖交易促成、链上服务、资产管理的三大核心业务布局，未来将在合规框架下不断完善数字资产基础设施体系 [7]