迈克尔·伯里对美股市场的核心警告 - “大空头”迈克尔·伯里警告，美国家庭持有的股票财富最近已超过房地产财富，这是自上世纪60年代末和90年代末以来仅有的现象，而前两次出现后“随后的熊市持续了数年”[2] - 伯里认为美联储通过“储备管理购买”（RMPs）计划每月购买约350亿至450亿美元的国债，表明美国银行体系日益脆弱，并指出若没有美联储超过3万亿美元的“生命维持”，美国银行系统无法运作[3] - 伯里指出美联储在每次危机后都扩大资产负债表以避免银行系统资金压力，这种动态助推了股市强势，其实际极限可能是美联储拥有全部40万亿美元的美国债务，即债券市场全面国有化[4] 伯里对特定科技公司的看空观点 - 伯里看空多家科技巨头，包括特斯拉、英伟达、Palantir和OpenAI，认为特斯拉“估值过高”，并抨击了马斯克的薪酬方案[4] - 伯里声称“OpenAI是下一个网景（Netscape），注定失败”，并认为“即使OpenAI融资600亿美元也远远不足以填补资金空缺”[4] - 伯里上月披露了做空英伟达和Palantir的仓位，并与这两家公司展开论战，随后注销旗下对冲基金，推出了名为“Cassandra Unchained”的付费专栏[4] 市场与网友对警告的反应 - 有网友认同伯里的警告，认为图表“用平静的声音大声宣告了危险”，并预测未来5到10年内会有熊市[3] - 部分网友对警告提出质疑，有人表示因难以负担购房而“无处可投，只能投入股市”，也有人认为指数投资流行扭曲了图表，且指标过于简单未考虑“技术突破”[3]