公司历史与基因 - 公司前身“深圳现代科教仪器展销中心”成立于1984年，当年实现营收5000余万、净利润300多万[9] - 公司早期为“官皮民实”模式，依托国企深特发背景，属于“能人经济”的套壳经营，利润在基数之上归个人，这导致产权不清成为一代企业家的历史遗留问题[11] - 1988年公司更名为深圳现代企业有限公司，出资2000万拿下首个土地开发项目，同年启动股改并更名为万科，1991年上市成为深市“老五家”之一[15] - 上市时股权结构分散：国家股19.2%，集体企业股12.8%，法人股24.4%，个人股17.5%，外资股26.1%，形成了民营属性较高的“公共企业”格局[16] 业务发展与战略 - 公司1991年上市后迅速从多元化贸易收缩为专业房地产公司[19] - 1997年公司凭借营销规模成为中国房企一哥，其“高周转”模式在九十年代已成熟运用[19] - 2003年公司进军上海、沈阳等核心城市，2004年武汉四季花城项目引入街区式布局与配套，成为行业精品化标杆[20] - 2010年前后行业处于“白银时代”竞相扩张，公司却主动收缩规模，聚焦一二线核心城市打磨产品力与服务，塑造了“房企优等生”的形象[21][22] - 公司注重产品设计与物业服务，形成了差异化竞争力，使其负债水平健康、资产质量高[21][22] 股权风波与影响 - 1994年“君万之争”中，公司创始人指控君安证券存在“老鼠仓”，最终依靠证监会介入调停解决[25] - 2015年“宝万之争”爆发，公司创始人对外部资本收购表现出强烈抗拒，并动用停牌、舆论造势等多种“超市场”手段应对[25] - 2017年公司以溢价25%、总价551亿接盘“广信资产包”，被视作“毒丸战术”，此举耗尽了公司多年积累的稳健家底[26] - 股权风波后，深铁成为公司第一大股东，公司进入郁亮时代后战略转向高周转、高扩张，失去了以往的从容与稳健[26] - 两次股权风波既有早期产权改革不彻底的时代背景，也反映了创始人强烈的掌控欲对市场规则尊重不足的个人因素[27]