核心观点 - 近期中央经济工作会议及政治局会议为2026年经济工作定调，强调实施更加积极有为的宏观政策，加大逆周期和跨周期调节力度，并部署了包括坚持内需主导、创新驱动、整治“内卷式”竞争、化解重点领域风险等八大重点任务 [8][9] - 国务院各部委随后密集召开学习会议，解读并部署落实中央精神，政策要点集中在财政政策保持必要支出总量、货币政策适度宽松并加强协同、扩大有效投资、以及全面整治“内卷式”竞争等方面 [2][3][12][13] 宏观政策基调 - 财政政策：将继续实施更加积极的财政政策，保持必要的财政赤字、债务总规模和支出总量，旨在用好政策空间并为未来留有余地，确保财政可持续 [2][8][13] - 货币政策：将继续实施适度宽松的货币政策，把促进经济稳定增长和物价合理回升作为重要考量，灵活运用降准降息等多种政策工具，并优化结构性货币政策工具运用，加强与财政政策协同 [2][8][12] - 政策协同：强调发挥存量政策和增量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度，以提升宏观经济治理效能 [8] 重点任务与投资方向 - 扩大内需与投资：坚持内需主导，建设强大国内市场，制定城乡居民增收计划，推动投资止跌回稳 [8][9] 中国的城镇化、科技创新、产业升级、民生改善等方面还有很大投资空间，例如人均基础设施存量资本仅为发达国家的20%-30% [3][13] 将继续发挥新型政策性金融工具的作用，靠前实施具备条件的“十五五”重点项目，优化地方政府专项债券用途管理 [3][9][12] - 科技创新与产业升级：坚持创新驱动，加紧培育壮大新动能，建设北京（京津冀）、上海（长三角）、粤港澳大湾区国际科技创新中心 [9] 实施新一轮重点产业链高质量发展行动，深化拓展“人工智能+” [9] - 整治“内卷式”竞争：该提法出现在多部委学习会议中，包括中央财办、国家金融监管总局、国务院国资委、工信部、国家发改委等 [3] 综合整治“内卷式”竞争和培育发展新动能，完善重点行业产能治理和重大基础设施调控 [3][12] 将制定全国统一大市场建设条例，深入整治“内卷式”竞争 [9][12][13] - 化解重点领域风险： - 房地产：着力稳定房地产市场，因城施策控增量、去库存、优供给，鼓励收购存量商品房重点用于保障性住房等 [9] - 地方政府债务：积极有序化解地方政府债务风险，督促各地主动化债，不得违规新增隐性债务，优化债务重组和置换办法，多措并举化解地方政府融资平台经营性债务风险 [9][13][14] - 金融风险：防范化解重点领域的金融风险，综合平衡防范金融市场的道德风险，建立在特定情景下向非银金融机构提供流动性的机制性安排 [2][12] 部委落实与具体部署 - 国家发改委：多措并举促进投资止跌回稳，充分发挥“两重”建设、新增地方政府专项债券等各类政府投资资金作用，适当增加中央预算内投资规模 [12] - 中国人民银行：优化结构性货币政策工具运用，加强与财政政策的协同，坚定推进金融支持融资平台债务风险化解工作 [2][12] - 中央财办（韩文秀）：指出许多机构预测2025年全年经济增长5%左右，中国仍然是全球经济增长的最大引擎 [13] 强调要优化支出结构，强化国家重大战略的财力保障，推动更多资金资源投资于人 [2][13]