文章核心观点 - 台积电正处在地缘政治的十字路口，其在大陆市场的主动布局与深厚根基，同其在美国市场被政治裹挟、面临高昂成本与经营压力的被动扩张形成鲜明对比，凸显大陆市场对公司而言是不可替代的战略根基[4][10][16] 主动布局大陆市场 - 历史渊源与战略决策：台积电创始人张忠谋与南京有历史渊源，公司于2016年决定投资30亿美元在南京建设12寸晶圆厂和设计服务中心，采用16纳米制程，旨在实现供应链深度绑定并加速提升大陆市场占有率[6][8] - 大陆市场的重要性：决策基于2011-2015年间，台积电大陆业务年复合增长率超过50%，且超过半数营收来自大陆客户，认为大陆半导体市场是其全球布局绕不开的战略要地[8] - 高效的执行与卓越的盈利：南京工厂仅用14个月便建成投产，2023年盈利217.55亿元人民币，2024年攀升至259.54亿元人民币，近四年累计盈利超过800亿元人民币，成为公司全球布局中重要的盈利引擎[8] - 更早的布局：公司早在2002年便赴上海建厂，以提供直接的芯片制造服务来占据市场份额，该厂曾承担公司当时月均产量17%的生产任务[9] 被迫赴美建厂的挑战 - 政治裹挟下的战略豪赌：台积电赴美国亚利桑那州建厂被视为被地缘政治裹挟的被动选择，2022年的典礼有浓厚的政治色彩，美国旨在通过《芯片法案》和巨额资助推动半导体供应链回流[10][11][13] - 投资规模不断升级：最初（2020年）计划投资120亿美元建5纳米厂，后升级为4纳米；在获得美国66亿美元资助和50亿美元低息贷款后，总投资追加至650亿美元，计划建设三座工厂并布局2纳米技术[13] - 高昂的成本与经营压力：公司创始人曾指出美国芯片制造成本比台湾地区高50%，财务长称美国工厂的劳工及各项费用是台湾工厂的4-5倍[15] - 财务表现不佳：2021-2024年，亚利桑那新厂累计亏损超过394亿新台币（约88.4亿元人民币），2025年第三季度单季获利仅0.41亿新台币，较上季大幅缩水99%[15] - 美国的明确意图：美国官员表示其最终目标是将整个半导体供应链转移到美国，在美国生产并训练美国劳工[4][15] 大陆是不可替代的战略根基 - 巨大的消费市场：中国大陆是全球最大的半导体消费市场，2025年市场规模预计达2.1-2.3万亿元人民币（约2230亿-2500亿美元），预计到2029年将攀升至2.8万亿元人民币（约3800亿美元），年均复合增长率维持在9%-10%[17][19][21] - 稳定的营收贡献：即便受外部管制影响，2025年第三季度大陆市场仍为台积电贡献约8%的营收，此前这一比例长期稳定在10%-15%区间[20][21] - 关键的供应链依赖：以稀土为例，台积电每年消耗量高达6000吨，其中96%来自大陆，当前库存仅能维持30天左右生产，供应中断将对全球产能构成瘫痪风险[21] - 完善的产业生态：大陆拥有覆盖原材料、设备制造、封装测试的完整半导体产业链，能为台积电在大陆的生产基地提供便捷的关键材料和零部件配套，这是欧美地区短期内难以复制的[22]