央行2025年工作会议核心方向 - 中国人民银行于12月12日召开党委会议，传达学习中央经济工作会议精神，研究部署贯彻落实举措，会议明确了五大工作方向[3] 完善中央银行制度与货币政策体系 - 将完善中央银行制度、建设强大的中央银行列为首要工作，核心是构建科学稳健的货币政策体系[4][5] - 构建科学稳健的货币政策体系需把握力度、时机和节奏，做好跨周期和逆周期调节，处理好短期与长期、稳增长与防风险、内部与外部的关系[6] - 货币政策框架完善需从总量、利率、结构多维度着手：总量上优化基础货币投放，淡化数量目标；利率上健全市场化形成与传导机制；结构上引导金融机构优化融资结构，做好金融“五篇大文章”[7] - 需加强货币政策执行评估与监督，做好货币政策与其他宏观政策的协同配合及预期管理[7] 2025年货币政策实施要点 - 央行明确将继续实施适度宽松的货币政策，灵活高效运用降准降息等多种货币政策工具[8] - 政策实施将把握好力度、节奏和时机，以保持流动性充裕，促进社会综合融资成本低位运行，加强对实体经济的金融支持[8] - 降准降息是2025年货币政策操作的可选项，但更强调“灵活高效”和“相机抉择”，央行将综合运用逆回购、MLF、公开市场买卖国债等多种工具保持流动性环境适度宽松[8] - 央行将优化结构性货币政策工具运用，加强与财政政策协同，引导金融机构支持扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域[8] - 后续或通过收窄利率走廊、稳定国债收益率曲线、改革LPR报价、灵活存款利率调整等工作，加强利率协同性以提升传导效果[8] - 货币政策的重要考量是促进经济稳定增长和物价合理回升，对金融体系规模的关注度有所降低[9] 重点领域金融风险防范与化解 - 防范化解重点领域金融风险、维护金融稳定是央行重要工作内容，中央经济工作会议将“化险”工作位次较过去两年大幅后移，与风险化解取得积极进展的研判一致[10][11] - 工作重点聚焦于房地产、融资平台债务风险及中小金融机构风险[11] - 将坚定推进金融支持融资平台债务风险化解工作，随着隐债化解进入后半场，政策关注点或转向融资平台经营性债务的化解[11] - 坚持市场化、法治化原则，积极稳妥处置中小金融机构风险，未来中小金融机构将在“改革”方向下实现减量提质、特色化与差异化发展[11] - 作为风险防范化解的一部分，中小金融机构兼并重组、扎根当地特色化经营的进程可能加快[11] - 做好房地产金融宏观审慎管理[11]