文章核心观点 - 文章通过梅花创投合伙人吴世春对星河动力公司的投资案例，阐述了其早期投资理念：在众人不看好的领域，基于对创始人团队能力和决心的判断进行投资，并在长期发展中持续支持，最终伴随企业成长为行业标杆，这体现了在不确定性中寻找确定性并坚持长期主义的投资哲学 [1][9][26][31] - 星河动力从一张图纸起步，通过“强行起飞，粗糙开始，空中加油”的务实发展策略，最终成长为中国商业航天领域的头部企业，并有望成为“中国商业航天第一股”，该案例被视为中国硬科技创业的缩影 [10][11][28][30] 投资决策与理念 - 投资决策的核心是“投人”：2017年底，投资方基于创始团队（刘百奇等人）放弃铁饭碗、拥有国家级火箭项目履历以及破釜沉舟的决心，在对方尚无公司、产品和收入的情况下，以五亿估值完成了天使轮投资 [3][8][9] - 投资时机在于“别人不相信时才是你的机会”：在“民运航天”还是新鲜词、多数同行认为造火箭是国家队事情的早期阶段进行投资 [5][6][9] - 投资理念是“人、事、时、值”合一：即对的人、对的事、对的时机，加上合理的估值和赔率，是成就成功案例的必然因素 [26][27] - 投资是长期陪伴：从2017年天使轮到2025年D轮，投资方参与了每一轮融资，即使在公司D轮时账上已有10亿现金，仍然选择加码 [18][19] 公司发展历程与策略 - 发展策略务实：采纳了“强行起飞，粗糙开始，空中加油”的建议，从相对简单的固体火箭入手，先实现上天，再在实践中迭代，而非一开始就追求完美的液体火箭 [11][12] - 经历挫折并成长：2021年因一颗不合格的螺丝钉导致发射失利，团队在投资方的鼓励下从失败中学习 [14][15][16] - 取得关键里程碑：“谷神星一号”首次成功发射；自研出可重复使用50次的“苍穹-50”发动机，成为国内首个实现商业闭环的民用火箭企业 [22][24] - 业务成果与估值：累计将85颗卫星送入轨道；公司估值一路飙升到150到160亿元 [25] 行业与投资背景 - 商业航天领域具有头部效应：越是头部项目，越能融到大钱 [20] - 投资机构业绩概览：该基金运营十一年，累计投资了600多家企业，其中已有七八十家企业的利润接近A股上市标准，预计明年将有二十多家被投企业上市，平均每月一到两家 [33][34]