贵金属市场短期价格波动 - 12月9日，COMEX黄金期货价格剧烈波动，一度失守4200美元/盎司大关，随后震荡回升，截至北京时间19:30，报4232美元/盎司，涨超0.3% [1] - COMEX白银盘中跌破59美元/盎司，随后回升至附近 [1] - 截至数据发布时，伦敦金现报4204.150美元/盎司，涨0.33%；COMEX黄金报4230.8美元/盎司，涨0.31%；COMEX白银报58.960美元/盎司，涨0.95% [2] - 上海期货交易所的SHFE黄金报951.54元/克，跌0.92%；SHFE白银报13607元/千克，跌0.68% [2] 日本央行货币政策信号及其影响 - 日本央行行长植田和男在12月9日表态释放加息信号，指出如果经济前景实现将提高利率，并称长期债券收益率应由市场决定 [4] - 华泰证券研究所指出，在日本通胀高企、即将推出新一轮财政刺激的背景下，日本央行尽早加息有助于避免通胀“失锚”的风险 [4] - 若日本央行在12月份加息，日本国债收益率可能上升，并带来阶段性套息交易反转的压力 [4] - 日元套息交易反转机制为：投资者以低利率借入日元投资于包括黄金在内的海外资产，日元加息将导致借入成本上升和日元升值潜力，促使投资者卖出海外资产换回日元，从而给黄金等资产带来抛售压力 [5] - 历史案例显示，去年7月31日日本央行鹰派加息引发日元快速升值，导致8月5日日经225指数下挫12.4%，当天纽约黄金期货价格振幅近4%，收跌0.72% [5] 黄金的长期支撑因素 - 机构认为日本加息空间或有限，其对黄金牛市根基的动摇可能是有限的 [6] - 驱动黄金上涨的长期宏观逻辑并未改变，平安证券表示美元信用弱化未见拐点，仍看高金价 [6] - 平安证券指出，美联储2026年上半年仍处于降息通道内，且伴随美联储主席换任，货币政策独立性存疑；中长期来看美国财政问题持续，美元信用弱化趋势未见拐点，同时海外主要经济体政治风险抬升，避险属性发酵，仍看高金价中枢 [6] - 安粮期货认为，中长期看，全球去美元化趋势、央行购金持续性及对信用货币的担忧，共同构成了黄金的坚实底层支撑 [6] - 据国家外汇管理局12月7日数据，截至今年11月末，中国黄金储备达7412万盎司，较上月增加3万盎司，至此已连续13个月实现增持 [6]