文章核心观点 - 在全球科技叙事持续的背景下，A股科技板块估值已处历史中高水平，创业板综合指数因其估值相对合理、性价比较高，是值得关注的投资标的[2] - 创业板综合指数汇聚高科技新兴行业，盈利能力与研发投入强劲，且受益于持续的政策利好，长期回报可观，收益弹性足[5][6][11][15][18] - 建信创业板综合增强策略ETF（159293）以该指数为标的，采用增强策略，由经验丰富的基金经理管理，旨在为投资者把握创业板成长机遇并争取超额回报[22] 市场表现与估值 - 中证TMT指数2025年以来涨幅达36.95%，但相关领域估值已处于历史中高水平[2] - 创业板综合指数当前PE（TTM）为66.07倍，低于近10年72倍左右的平均值，处于近10年约56%的分位水平，估值相对合理[2] 指数概况与代表性 - 创业板综合指数是创业板核心指数之一，具有更广泛的覆盖面和更全面的代表性[3] - 指数成份股为1344只，总市值17.17万亿元，分别占创业板市场的97%和99%[3] 行业分布与结构 - 指数科技含量高，前四大行业为电力设备（23.4%）、电子（13.7%）、医药生物（10.5%）、通信（10.0%）[7] - 行业分布相对均衡，覆盖28个申万一级行业，能把握AI、新能源、生物医药、高端制造等多领域机会[7] 基本面与盈利能力 - 2025年第三季度，指数成份股营业收入同比增长8.97%，归母净利润同比增长16.84%，增速远高于万得全A指数（营收增1.16%，净利润增5.34%）[12][14] - 同期，指数成份股研发费用合计达1458.42亿元，高研发投入为长期发展注入动力[14] 政策环境 - 2025年10月，证监会宣布启动深化创业板改革，设置更契合新兴领域企业的上市标准，提供更精准、包容的金融服务[16] - 改革举措的逐步落地，有助于创业板综合指数等创业板指数的长期行情表现[17] 历史回报与弹性 - 自基期（2010年5月31日）以来，创业板综合指数累计上涨281.44%，显著跑赢上证指数（48.35%）和深证成指（24.63%）[19] - 在A股上行阶段（如2015年牛市、2019年结构性行情、2024年9月以来的上涨）表现出良好的收益弹性和投资锐度[19] 相关投资产品 - 建信创业板综合增强策略ETF（159293）正在发行，以创业板综合指数为标的，投资于指数成份股和备选成份股的比例不低于基金资产净值的80%[22] - 该产品兼具ETF（交易便捷、费用低、透明度高）和指数增强基金（力争创造超额回报）的特点[22] - 基金经理刘明辉拥有10年证券从业经验和4年基金经理任职经验，其管理的建信精工制造指数增强基金近6个月收益率达33.37%，各阶段均跑赢基准[22][23] - 新产品将基于数量化投资分析及基本面研究进行组合优化，并依托公司的多因子量化模型架构进行增强投资[24]