传化支付牌照更新与股权变更 - 传化支付有限公司于近期正式换发长期有效的《支付业务许可证》，许可内容为“储值账户运营Ⅰ类、储值账户运营Ⅱ类（仅限线上实名支付账户充值）”，这是央行披露的第14家换发长期有效牌照的支付机构 [1] - 传化支付成立于2015年，最初通过承接浙江易士企业管理服务有限公司的债权债务配合风险处置，是行业中“风险处置衍生机构”的典型代表，此前已具备互联网支付、移动电话支付、预付卡发行与受理等资质 [3] - 2025年3月31日，传化智联子公司传化物流将所持传化支付100%股权以3.15亿元人民币的价格转让给上海寻汇信息科技有限公司，交易价格基于股权评估价值，显示出市场对支付牌照价值的认可 [3] - 2025年6月及8月，传化支付投资人变更为上海寻汇的工商变更及央行批准相继完成，标志着上海寻汇通过“收购持牌”方式正式获得境内支付业务资质，完成了在亚太核心市场的战略布局关键一步 [4] 支付牌照监管模式变革 - 根据2024年5月1日起施行的新规，支付牌照有效期被取消，改为“长期有效”，这一模式与银行业等金融机构的监管思路更为接近，有助于提升金融监管体系的协同性和成熟度 [4] - 在传化支付之前，人民银行于2025年7月已公布了首批13家换发长期有效牌照的支付机构名单，包括资和信、易宝支付、抖音支付等机构 [5] - 首批续展中出现了6家机构“离场”的情况，包括中止审查、不予受理、未提交申请及主动退出等多种情形，其中人保支付已完成牌照注销，瑞银信则因历史合规压力退出市场 [5] - 分析指出，不合规经营、业务竞争力不足与战略调整，成为机构离场的主因，凸显出监管“优胜劣汰”的筛选作用 [5] 支付行业整体运行态势 - 2025年第三季度，全国银行共办理非现金支付业务1685.08亿笔，金额1503.36万亿元，较2024年同期的1545.16亿笔、1322.42万亿元实现显著增长，环比也高于第二季度水平，释放出消费回暖与企业支付数字化加速的双重信号 [7] - 电子支付业务表现突出，交易笔数775.54亿笔，交易金额822.97万亿元，成为拉动非现金支付增长的核心动力，其中网上支付业务181.4亿笔、金额677.97万亿元，移动支付业务556.94亿笔、金额129.96万亿元 [7] - 非银行支付机构处理网络支付业务3380.19亿笔，金额85.28万亿元，与2024年同期的3448.77亿笔、81.87万亿元相比，笔数略有下降但金额明显增长，呈现出“笔数稳、金额升”的新特征 [7][8] - 分析认为，第三方支付交易正在回暖，线上大额网络支付规模持续增加，反映出网络支付的场景渗透已突破“小额高频”的传统认知，在企业支付、大额交易等领域的边际效用不断提升 [8] 支付行业发展趋势与结构性变化 - 产业链支付成为行业新亮点，中国电信翼支付合作央企数量超150家，支付交易规模增幅达86%，产业联盟数量突破400家，权益用户超6000万，并针对金融保险、汽车出行、电商零售、文旅商务等场景打造了四大解决方案 [8] - 支付服务与实体经济融合深化，以中国电信广西分公司为例，其以翼支付为载体构建融合生态，截至2025年10月已发展权益生态用户317万户，服务商家18万家，引进本地农特产品6000余种，通过发放4800万张消费券拉动消费超24亿元 [9] - 支付行业结构性分化明显，与数字支付增长形成对比的是，银行卡收单业务规模持续缩水，以拉卡拉为例，其第三季度银行卡交易金额1.88万亿元，同比下降13.72% [9] - 银行卡收单业务承压源于两重因素：一是合规政策持续整治“跳码”“套现”等违规行为，终结了粗放扩张模式；二是市场费率竞争加剧导致盈利空间收窄，部分机构陷入“以价换量”的困境 [9] - 展望未来，扫码支付将继续主导线下小额支付市场，在中小微商户中的渗透率进一步提升；而银行卡收单虽持续承压，但在B2B交易、跨境支付等场景中仍具不可替代性 [10]