市场整体表现 - 今日A股主要指数全线上涨，上证指数涨0.54%，深证成指涨1.39%，创业板指涨2.6%，北证50涨1.27% [2] - 全市场成交额显著放大至2.05万亿元，较上一交易日增加3126亿元 [2] - 盘面上，CPO、元件、商业航天板块领涨，煤炭板块调整 [3] CPO（光电共封装）板块 - CPO板块领涨两市，相关个股“易中天”（指中际旭创、新易盛、天孚通信）包揽成交额前三席 [4][5] - 中际旭创、新易盛单日成交额均突破200亿元，天孚通信在近十个交易日内股价暴涨超60% [5] - 东田微、致尚科技股价实现20%涨停 [5] - 需求端：中信建投认为，随着GPU和ASIC快速迭代，算力性能提升带动数据传输需求大增，预计2026年800G光模块需求保持高速增长，1.6T出货规模将大幅增长，3.2T光模块研发已开始布局 [7] - 供给端：国盛证券调研显示，光模块头部厂商正于大陆和泰国加速扩产，预计2026年一季度将迎来产能集中释放，驱动业绩进入新一轮爬坡期 [7] - 技术趋势：西部证券指出，硅光光模块因高集成度、低能耗、低成本优点获终端客户认可，在EML方案原材料短缺背景下成为重点产能补充，率先实现硅光光模块大批量量产的公司有望享受高毛利和份额聚拢 [7][8] - 行业催化：微软、英伟达和Anthropic宣布，Anthropic将斥资300亿美元在微软Azure云平台扩展其Claude AI模型，相关算力由英伟达支持 [7] 商业航天板块 - 商业航天板块表现活跃，飞沃科技、银邦股份、红相股份股价20%涨停，顺灏股份、天箭科技等涨停 [9][10] - 政策支持：国家航天局印发《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025-2027年）》，明确五方面22项重点举措，包括鼓励布局产业链、支持开发新技术新产品、挖掘新应用场景，并计划设立国家商业航天发展基金 [12] - 监管设立：国家航天局近期设立商业航天司，标志着产业迎来专职监管机构，将持续推动高质量发展 [12] - 国际动态：全球商业航天龙头SpaceX启动新一轮估值高达8000亿美元的二级交易，并计划2026年IPO，加剧了全球低轨轨道资源和技术路线竞争 [12] - 行业展望：开源证券认为，伴随太空算力建设需求拉动和可回收火箭技术成熟，中国商业航天有望迎来成本下降与发射能力双提升，产业或迎来快速增长拐点 [12] 券商板块 - 券商板块（“牛市旗手”）今日冲高回落，兴业证券一度涨停，收盘涨6.94%，东北证券涨超4%，华泰证券、华安证券、国泰海通等涨幅居前 [13][14] - 监管表态：证监会主席吴清表示，证券公司应从价格竞争转向价值竞争，头部机构应增强资源整合能力，用好并购重组工具，力争在“十五五”时期形成若干家具有较大国际影响力的头部机构 [16] - 监管政策：证监会将强化分类监管、扶优限劣，对优质机构适当松绑，优化风控指标，适度打开资本空间和杠杆限制；对中小及外资券商探索差异化监管；对问题券商依法从严监管 [16] - 机构观点：泰海通非银金融首席分析师刘欣琦认为，资本杠杆优化有望打开券商业务发展及ROE长期成长空间，优质头部券商运用杠杆能力更强，有望充分受益，推动行业从规模导向转向风险定价和专业经营 [16]