文章核心观点 - 中资企业出海正从“规模扩张”向“价值深耕”演变，对券商服务提出更高要求，投行需扮演资本桥梁、战略顾问和生态构建者等多重角色，以系统化服务支持企业“价值出海”[1][2] - 国信证券作为中资券商代表，正通过调整优化海外布局、强化境内外联动与资源整合，构建“一站式”跨境服务生态，以应对企业出海挑战，赋能中资企业全球发展[1][4][5] 中资企业出海新趋势 - 出海模式从“产品输出”转向“技术+标准+生态”综合输出，例如新能源、高端装备领域通过构建技术壁垒提升国际竞争力[2] - 区域布局更趋多元化，东南亚、中东、拉美等新兴市场因政策红利与需求潜力成为重点，同时企业通过在欧美成熟市场本地化生产以规避贸易壁垒[2] - 绿色化与数智化成为核心标签，ESG合规、低碳技术、AI应用等能力直接决定企业的海外溢价空间[2] 券商投行的角色与能力要求 - 需要凭借全球投资者网络与跨境资本运作经验，精准对接企业出海资金需求与海外资本市场资源[2] - 需深入研究全球产业格局与地缘政治动态，为企业量身定制海外市场进入策略、产业布局规划及长期发展路径[2] - 应整合各类跨境资源，搭建涵盖金融机构、中介服务机构、产业上下游企业在内的出海生态圈，促进资源共享与协同合作[2] - 通过整合跨境资源、创新交易方案、强化合规能力，全方位赋能中资企业实现从“产品出海”到“价值出海”的跨越[3] 中资企业出海面临的主要挑战 - 首要挑战是适应不同国家和地区的制度、文化、政治环境差异，例如需协助企业处理敏感信息披露以规避政治风险，或应对投资地政府更迭、客户投资波动带来的影响[4] - 需从同质化价格竞争转向差异化价值竞争，产品高效化、场景化、差异化成为企业在出海过程中突破“内卷”、构建竞争力的关键[4] - 海外并购后的业务整合与文化融合是突出难题，需帮助客户识别重大风险，在人员安排、财务管控、治理结构等方面提出整合建议，并引导文化融合[4] 券商的服务实践与境内外联动 - 投行服务中资企业出海需要境内母公司、境外子公司团队协同，打造“一站式”跨境服务闭环[4][5] - 以国信证券为例，其投行重点加强与国信香港合作，依托后者作为跨境业务桥头堡，通过境内外团队高效协作发挥各自专业优势[5] - 案例：在协助A股上市公司雅创电子收购中国香港和新加坡两地上市公司威雅利电子集团的项目中，境内团队负责整体交易方案设计、监管沟通与统筹协调，国信香港则负责境外要约方案设计、监管沟通及境外中介机构协调，该项目需同时符合境内外三地监管要求，且涉及中国内地、中国香港、新加坡、百慕大等多个国家和地区[5] - 通过采取分步收购、差异定价的策略，最终协助雅创电子完成控制权收购，不仅提升了其在汽车半导体等领域的市场份额，更助其建立起横跨A股、港股与新加坡市场的三地资本平台，拓展了融资渠道和国际影响力[5] 未来业务布局与战略重点 - 公司将坚持以客户需求为核心，重点围绕具备全球化潜力的行业及共建“一带一路”相关领域进行布局[6] - 将深化跨境投融资、并购重组及财富管理服务能力，同时强化数字化风控与产业研究支撑[6] - 目标是构建“引进来+走出去”双向服务生态，支持企业客户用好境内外“两个市场、两种资源”[6]