日本央行12月加息的政治沟通与决策背景 - 日本央行行长植田和男通过公开讲话提前释放信号，使市场将12月加息概率定价至80% [1][3] - 政府高层（首相高市早苗与财务大臣）在与植田多次会面后停止反对，为加息扫清政治障碍 [1][3][4] - 日元汇率疲软并处于十个月低点，成为央行与政府达成共识的关键压力点 [1][3][4] 沟通策略与政治铺垫 - 央行团队连夜起草讲话稿，沟通策略经过精心设计 [1][5] - 讲话首先赞扬高市早苗推崇的“安倍经济学”，随后解释渐进加息的必要性以实现长期稳定增长 [5] - 植田和男务实谨慎的行事风格有助于消除政治家对政策仓促正常化的担忧 [6] 未来政策路径的挑战与分歧 - 12月加息几乎确定，预计将政策利率提升25个基点至0.75% [1][3] - 关于中性利率缺乏共识，日本央行估算名义中性利率在1%至2.5%的宽幅区间内 [7] - 市场与政府对未来利率路径存在分歧：市场预计到2027年中期利率将达1.5%，而政府顾问建议加息至0.75%后维持至2027年 [7] - 中性利率的宽幅区间与未来路径的不确定性，使得后续沟通更具挑战，并影响长期债券投资者的决策 [1][3][7]