文章核心观点 - 全球金融市场正密切关注2025年12月的美联储议息会议与中国中央经济工作会议，两大会议的政策共振将影响A股市场节奏并奠定2026年投资主线[3][12] - 国内“十五五”规划建议将建设现代化产业体系置于首位，关键任务是优化传统产业、培育壮大新兴产业和未来产业，并加快新能源、新材料、航空航天、低空经济等战略性新兴产业集群发展[1] - 在两大关键会议政策落地前，市场资金可能偏向谨慎与防御性配置，股市预计以震荡为主；待积极政策信号与美联储降息预期形成共振后，市场风险偏好有望再度提升[3][12] 当日主要新闻关注 - 国际新闻：美国总统特朗普称凯文·哈塞特为“潜在的”美联储主席人选[6] - 国内新闻：中俄举行第二十轮战略安全磋商，就战略安全利益问题深入沟通并达成新共识，增进了战略互信；俄方重申坚定恪守一个中国原则[1][7] - 行业新闻：2025年11月A股新开户238万户，环比10月增长3%；2025年前11个月累计新开2484万户，同比增长7.95%；但与2024年11月相比，2025年11月新开户数下降12%[8] 宏观经济与政策 - 国内政策方向：“十五五”规划建议将现代化产业体系建设摆在12个领域首位，重点发展新能源、新材料、航空航天、低空经济等战略性新兴产业[1] - 全球政策焦点：2025年12月的美联储议息会议直接影响全球资本流向与风险偏好；中国的中央经济工作会议将明确2026年经济政策框架与产业发展方向[3][12] - 经济数据：11月份中国制造业PMI为49.2%，比上月上升0.2%，经济景气水平总体平稳；但商品房销售降幅继续扩大，二手房价格环比继续回落[13] 金融市场表现 - A股市场：上一交易日市场成交额1.61万亿元，石油石化板块领涨，传媒板块领跌；12月01日融资余额增加102.08亿元至24667.08亿元[3][12] - 美国股市：美国三大指数上涨，标普500指数12月2日收于6829.37点，上涨0.25%[3][9] - 国债市场：国债普遍下跌，10年期国债活跃券收益率上行至1.833%；美国11月ISM制造业PMI为48.2%，不及预期；日本央行行长强烈暗示12月加息引发对全球流动性收紧的担忧[13] 重点品种观点与数据 - 原油：SC夜盘下跌0.75%；市场关注乌克兰和平进程；国际能源署评估10月欧佩克9国原油日供应量为2377万桶，较9月减少18万桶，但比目标高72万桶；美国在线钻探油井数量降至407座，为2021年9月以来最低，整体趋势向下[2][14] - 铜：夜盘铜价收低；精矿供应紧张，冶炼利润处于盈亏边缘；矿供应扰动导致全球铜供求转向缺口；下游需求中电力投资稳定，汽车产销正增长，家电产量负增长，地产疲弱[2][20] - 股指期货：品种观点表显示对股指IH、IF、IC、IM均持偏多看法[5] - 新能源车：11月全国乘用车厂商新能源批发172万辆，同比增长20%，环比增长7%；特斯拉中国批发销量8.67万辆，同比增长10%，环比增长近41%[1] - 甲醇：夜盘下跌0.75%；沿海地区甲醇库存在151.4万吨，环比下跌9.45万吨，跌幅5.88%，但同比仍上涨29.68%[15] - 碳酸锂：周度产量环比减少265吨至21865吨；12月预计供应环比增加3%至9.8万吨；周度总库存环比减少2452吨至115968吨，库存周转天数下降至26.3天[23] - 铁矿石：夜盘价格小幅回落；高炉开工率继续下降，日均铁水下降1.6万吨至234.68万吨；钢厂盈利率下滑至35.06%[24] - 集运欧线：EC震荡，02合约上涨2.16%；马士基第50周大柜报价为2200美元，折算成指数约1500点；市场博弈焦点将转向明年一季度运价的下行空间[31] 外盘市场表现 - 商品市场：ICE布油连续下跌1.48%至62.39美元/桶；伦敦金现下跌0.35%至4212.49美元/盎司；伦敦银上涨1.80%至58.64美元/盎司；LME铜下跌0.78%至11145.00美元/吨[9] - 农产品：ICE11号糖上涨1.56%至14.97美分/磅；CBOT玉米上涨1.16%至437.75美分/蒲式耳[9] - 股指期货：富时中国A50期货下跌0.25%至15189.60点[9]