谷歌的全面反击 - 谷歌发布Gemini 3模型，在多项基准测试中超越OpenAI最先进模型，动摇OpenAI作为最佳模型提供商的根基[7] - 谷歌将自研TPU芯片作为英伟达GPU替代品向市场出售，已与Anthropic、Meta等巨头达成合作意向，直接挑战英伟达核心利润市场[8] - 谷歌的双线作战使英伟达面临长期增长和天价利润率可持续性的质疑[9] 英伟达商业模式的风险 - 英伟达优势在于卓越性能、GPU通用性及CUDA软件生态，但谷歌TPU性能追平甚至反超使其性能优势被削弱[10] - 英伟达客户高度集中于少数超大规模云服务商，这些巨头有动机和资源投入重写底层软件以"推倒CUDA生态墙"[10] - 英伟达面临与英特尔类似困境，利润率被侵蚀的长期风险已然浮现，逃离CUDA压力比以往更高[10] OpenAI的核心优势与战略失误 - OpenAI拥有超过8亿周活用户的庞大消费市场，护城河稳固程度与独立用户数量成正比[11][13] - 改变8亿用户习惯需要个体对个体的巷战，这种消费者自发形成的网络效应是最难攻破的壁垒[13] - OpenAI最大战略失误是未采用广告模式，未能将用户优势转化为可持续商业壁垒[15][16] - 广告模式能吸引更多免费用户带来数据反馈优化模型，同时通过捕捉购买意图提供更个性化服务[16] - OpenAI固守订阅模式被指为商业失职，尤其是在承诺购买数万亿美元算力背景下将免费用户市场拱手让给谷歌[16] AI行业竞争格局演变 - 当前竞争被视为对聚合理论的终极考验，控制用户需求方掌握最终权力[17] - 竞争将重新定义科技平台法则：海量资源与用户需求掌控孰更重要[17] - 英伟达脆弱性在于依赖少数可能背叛的大客户，OpenAI优势因商业模式短视而被削弱[17]