外卖大战态势转变 - 京东、阿里、美团三季度财报显示外卖业务投入带来财务压力，平台开始传递收缩信号 [2] - 京东三季度已悄然减少外卖业务环比投入，阿里下季度对闪购业务整体投入将显著收缩，美团强调外卖业务亏损在三季度见底 [2][3] - 平台一把手表态反对无序价格战，但保留根据竞争态势调整策略的灵活性 [2] 补贴退潮对各方影响 - 消费者普遍感受到11月以来外卖补贴减少，比价习惯集中在美团和淘宝闪购，后者价格更低但前者配送更稳 [4] - 骑手端单量收入下降，有骑手11月日均单量从60单降至50单，另有骑手月收入从8月约13000元高峰降至10月约9000元，月总单量减少四五百单 [4] - 商家端单量收入下降约20%，京东最早后撤补贴从每单满15减10元降至3-5元，其在外卖单量占比从30%左右降至不到2% [5][6] 市场竞争新格局 - 易观数据显示2025年第三季度美团即时交易成交额占47.1%市场份额，淘宝占42.3%，京东占8.4%，阿里成功抢夺更高份额 [6] - 商家反馈淘宝补贴力度最坚挺但也在下降，美团补贴不如淘宝但更有策略性，目前店铺外卖单量美团与淘宝闪购五五开 [6] - 行业从烧钱换规模转向效率定输赢，平台强调价格战不可持续且未带来增量价值 [7] 下半场竞争策略转向 - 阿里虽收缩投入但不代表收手，希望通过扩大规模提升效率实现减亏，并看好闪购带来电商场景增量 [9] - 美团呈现防守态势，预计四季度仍有较大亏损，将进行必要投资保持领先但无意参与价格战，强调行业将向效率驱动和创新驱动演变 [9] - 平台运营重心转向效率竞争，淘宝闪购推爆品团，美团加快拼好饭合作，通过区域化、差异化调整降低成本提升质价比 [10] 客单价与用户价值挖掘 - 美团在实付超过15元订单占2/3以上份额，超过30元订单占70%以上份额，关注高客单价领域 [10] - 淘宝闪购非茶饮订单占比提升至75%以上，笔单价环比8月份增长超过两位数，尝试用电商高净值用户反哺外卖 [11] - 平台试图培养消费者对栏目低价且品质保障的心智，降低决策时间，以集中流量曝光提升效率 [10]