行业趋势：企业AI部署偏好转向 - 企业客户在生成式AI部署上正迅速从独立模型开发商转向拥有全栈能力的超大规模云厂商[1][3] - 47%的CIO现在倾向于选择超大规模云厂商支持大模型落地，较2025年上半年提升10个百分点，而对独立AI模型开发商的兴趣度下滑7个百分点至40%[4] - 40%的CIO计划在未来12个月内通过公有云部署GenAI，远高于半年前的28%[6] 阿里巴巴市场地位与竞争力 - 阿里巴巴凭借“云基座+通义千问”组合被确立为“中国最佳AI赋能者”[3] - CIO对阿里巴巴/通义千问的意向度从上半年的18%激增至30%，而DeepSeek的兴趣度大幅下降20个百分点至45%[9] - 预计三年内阿里巴巴/通义千问有望以37%的份额占据榜首，超越DeepSeek（28%）、华为（13%）和字节跳动（12%）[9] 阿里巴巴技术实力与市场表现 - 阿里云在2025年上半年占据35.8%的中国AI云市场份额，超过了第2至第4名竞争对手的总和[11] - 通义千问最新旗舰模型Qwen3-Max已跻身全球前三，千问App发布首周下载量破千万[9] - 通义千问团队获评NeurIPS最佳论文，形成“技术+应用”的双轮驱动[9][10] 财务与增长预期 - 预计阿里云营收增速将在2026财年下半年加速至35%以上，并在2027财年进一步冲高至40%[14] - 管理层透露Token使用量每2-3个月翻一番[14] - 阿里巴巴规划的三年3800亿元人民币资本开支在指数级需求面前“可能仍不足以满足当前需求”[14]