宏观经济与政策环境 - 2025年是“十四五”规划收官之年，中国经济保持稳健增长，产业结构正向技术密集型和知识密集型高质量转型 [2] - 资本市场政策环境持续完善，新“国九条”及“1+N”规则体系落地，2024年“924”政策明确努力提振资本市场，推动A股震荡上行 [4] - 2025年10月，上证指数突破4000点整数关口，创近十年新高，创业板指和科创50指数较去年低点最大涨幅接近翻倍 [4] - 全球层面，美国关税政策调整加剧逆全球化趋势，地缘政治博弈考验全球供应链韧性，推动大宗商品走出独立行情 [5] - 国内债券市场呈现宽幅震荡，是经济温和复苏、货币政策适度宽松、财政政策积极有为的内部平衡结果 [6] 行业转型与市场趋势 - 券商财富管理行业正从规模扩张转向差异化、特色化的高质量成长路径，以资产配置为核心战略 [4] - 监管部门对IPO、再融资及股东减持行为进行规范，缓解资金分流压力，推动投资生态向注重股东回报和长期价值转变 [4] - 低利率与市场波动加剧的宏观环境下，居民资产配置行为发生结构性转变 [8] - 2026年，全球主要经济体普遍进入降息通道，美联储货币政策转向将推动全球资本重新配置，新兴市场资产有望迎来系统性价值重估 [11] - 国内资本市场投资端改革深入推进，上市公司质量持续提升，长期机构投资者队伍不断壮大 [11] 公司战略与实践 - 华金证券构建“以资产配置为引领、科技赋能驱动”的财富管理体系，持续拓展多元投资服务场景 [4] - 2025年，“优+”APP上线财富账户功能，实现场外金融产品全覆盖，通过构建“4+N”账户体系整合投资渠道，实现全资产统一管理 [8] - 公司积极布局互联网投顾业务，利用抖音、小红书、微信视频号等平台开展内容运营与陪伴式服务，抖音平台日活跃用户超10亿，财经类直播年场次突破200万 [8] - 结合股东优势，公司坚持“区域深耕”，在线下特定区域深化网点布局，打造“社区网点”和“精品分支”，形成线上线下一体化运营体系 [9] - 公司着力打造机构经纪服务品牌，构建涵盖资金、交易、投研、两融及运营增值的综合服务体系 [9] 未来机遇与发展展望 - 居民财富结构变迁加速，“存款搬家”趋势深化，对金融资产的配置需求持续升温 [12] - 个人养老金制度全面落地，为行业带来长期稳定增量资金，培育民众长期投资、价值投资理念 [12] - 低利率环境下，投资者对稳健收益与风险管理的需求日益迫切，为专业资产配置服务创造巨大市场空间 [12] - 券商财富管理业务将迎来重要发展机遇，全球资产再平衡需求与国内资本市场深化改革形成共振 [14] - 业务模式正从“产品销售”向“资产配置”转型，从标准化服务到个性化体验，从被动接受到主动触达 [14]