经济活动与就业市场 - 美国经济活动近期几乎陷入停滞，就业市场持续走弱[3] - 十二个联邦储备区中有半数辖区的雇主招聘意愿下降[3][6] - 企业通过招聘冻结、仅替换性招聘和自然减员来限制员工数量，裁员公告有所增加[6] - 工资总体以温和速度增长，但制造业、建筑业和医疗保健等行业因劳动力供应紧张而经历更大的工资压力[9] - 大多数辖区的雇主发现招工更容易，但在某些技能岗位和移民工人减少方面仍存在困难[8] 成本与通胀压力 - 关税和医疗保险成本上升推高了企业支出，可能加剧通胀担忧[1][3][10] - 制造商和零售商面临更高的投入成本，主要归因于关税[11] - 保险、公用事业、技术和医疗保健成本上升也给企业带来压力[12] - 较高投入成本向客户的传导程度各异，企业因关税出现利润率压缩或面临财务压力[12] - 企业普遍预计成本上行压力将持续，但近期提价计划存在分歧[13] 消费支出分化 - 消费者整体支出进一步下降，市场呈现明显的两极分化特征，高端零售支出保持韧性，而中低端消费受到更大冲击[3][14][15] - 中低收入家庭正在"勒紧裤腰带"，消费者现在不太愿意接受更高的价格[3][16] - 政府停摆对消费者购买决策产生了负面影响，汽车经销商报告电动汽车销量因联邦税收抵免到期而下降[15][16] - 旅游和旅行活动变化不大，消费者在非必要支出上持谨慎态度，餐馆面临客单价无利可图的竞争压力[17] 行业特定表现 - 制造业活动依旧有所增加，尽管面临关税和关税不确定性的阻力[12] - 非金融服务业收入大多持平至下降，贷款需求报告喜忧参半[12] - 农业和能源行业状况基本稳定，但石油和部分农作物面临低价环境挑战[12] - 人工智能的应用取代了入门级职位，或使现有员工生产率提高到足以抑制新招聘的程度[7]