软银股价表现与市场情绪转变 - 自10月底以来股价从高点暴跌约40%，市值蒸发超过16万亿日元（约合1020亿美元）[3] - 股价下跌的核心催化剂是市场对OpenAI面临竞争压力感到不安，特别是在谷歌发布Gemini 3.0之后[3] - 近期下跌更多地反映对OpenAI的敏感性，而非对整个AI市场的普遍疲软，自谷歌Gemini 3.0发布以来股价已下跌24%[6] 与OpenAI的深度财务关联 - 公司在第二财季凭借OpenAI投资录得146亿美元未实现收益，实现2.5万亿日元净利润[5] - 仍需在12月向OpenAI支付225亿美元，这是承诺的320亿美元总投资的一部分[8] - 若投资完成且OpenAI估值达5000亿美元，公司持有股份将占其净资产价值的20%以上[8] 孙正义的AI生态系统战略 - 正通过出售英伟达和甲骨文股份筹集资金，以构建完整的AI生态系统[9] - 持有芯片设计公司Arm近90%的股份，并完成对美国服务器处理器制造商Ampere Computing LLC价值65亿美元的收购[11] - 计划以54亿美元收购ABB Ltd的机器人部门，专注于高能效AI芯片和设备[11] AI行业竞争格局与投资逻辑变化 - 谷歌Gemini 3.0被视为OpenAI最强大的竞争对手，直接引发对其领先地位的疑虑[8] - 对AI相关股票不加选择的买入阶段已经结束，未来筛选将更加严格[12] - 市场出现分化：Meta计划使用谷歌Gemini AI芯片使英伟达供应商Ibiden Co股价下跌约4%，而与博通合作的Toppan Holdings股价上涨约11%[12]