文章核心观点 - 美国私募信贷市场在经历爆炸式增长后，因数据缺失和不透明问题，近期暴露出潜在的系统性风险，同时华尔街机构正通过收购数据提供商来挖掘数据商业化的机会 [3][4][7] 数据缺失与行业背景 - 私募信贷是指资产管理公司利用养老基金、保险公司等私人投资者的资金向企业放贷，其兴起源于2008年金融危机后银行业监管收紧导致的信贷供给缺口 [4] - 美国私募信贷市场规模从2000年的460亿美元爆炸式增长至2023年的约1万亿美元 [4] - 私人资产管理公司对资产基本情况保密操作，仅向投资者披露季度回报数据，导致市场公开信息非常有限 [5] - 阿拉斯加州基金投资主管指出，由于缺乏数据细节，其150亿美元规模的私募股权投资组合上一财年表现不及更广泛的美股指数 [5] - 贝恩咨询公司顾问坦言，甚至没有投资者知道私募信贷行业的实际规模有多大 [5] 数据缺失引发的风险事件与商业机会 - 2024年9月11日，汽车消费贷公司Tricolor Holdings因涉嫌欺诈申请破产，导致摩根大通损失1.7亿美元 [5] - 2024年9月29日，严重依赖表外融资的汽车零部件供应商First Brands因资不抵债申请破产，多家知名对冲基金和银行为其债权人 [5] - 华尔街机构看到提供私人市场数据的商机，标普全球计划以18亿美元收购With Intelligence，贝莱德于2024年3月以32亿美元收购Preqin，MSCI于2023年以9亿美元收购Burgiss，晨星于2016年以2亿美元收购PitchBook [6] - 贝莱德CEO称收购Preqin是"对所有替代投资类资产发展进程"的"解锁"，拥有基础数据的公司可收取每年数十万美元的高额咨询费 [6] 潜在系统性风险 - 国际货币基金组织警告称，私募信贷基金的高杠杆和低透明度可能成为下一轮信用紧缩的触发点，甚至引发全球金融危机 [8] - IMF总裁指出私募信贷市场与主流银行的联系日益紧密，已超出监管与数据监测能力，是其"夜不能寐的风险之一" [8] - 惠誉评级董事总经理表示，私人信贷的普遍存在可能放大系统性冲击，影响养老金、银行、保险公司等广泛投资者，并对资本形成和信贷可用性产生深远影响 [8] - 摩根大通CEO用"蟑螂理论"警告市场，自2010年以来的私募信贷牛市可能过度扩张，经济下行将暴露更多信贷风险 [9] - 英格兰银行行长担忧美国私募信贷市场发生的事件令人联想到2008年次贷危机，有必要彻查以确定是否存在系统性风险 [10]