公司概况与市场地位 - 公司为山东青食，核心产品为钙奶饼干，该产品在山东市场具有超过70年的历史，渗透率近乎全民级，垄断了省内超过80%的钙奶饼干市场 [4][5][6][10] - 公司于2021年10月在深交所主板上市，被称为“钙奶饼干第一股” [6][9] - 2023年公司营业收入为5.26亿元，同比增长7.47%，归母净利润为9748万元，同比增长13.20%，创近五年新高 [7] 产品与运营表现 - 饼干产品是公司营收的绝对支柱，占总营收的83.74%，全年销量超过3万吨，库存仅为1324吨，显示出极强的市场消化能力 [7] - 公司长期聚焦单一品类，产品配方和包装几十年未做大的改动，凭借此策略实现逆袭上市 [6][7] 行业格局与区域市场分析 - 全国钙奶饼干市场呈现“东强西弱”格局，华北、华东、华南三大区域贡献67%以上销售额 [7] - 山东省是钙奶饼干的生产与消费核心，2023年产量占全国41.2%，单品销售额达28.6亿元，占全国总量近18% [7] - 公司收入严重依赖山东市场，2023年省内收入占比高达83.89%，省外市场份额不足5% [11] 竞争环境与挑战 - 全国饼干市场竞争激烈，达利食品2023年营收超200亿元，规模是青食的50倍 [12] - 公司面临桃李面包等短保产品的全渠道分流，以及三只松鼠、良品铺子等新消费品牌通过线上营销对年轻群体的抢占 [12] - 钙奶饼干深度融入山东地域文化，拥有跨代际的情感认同，但这种认同难以快速复制到其他区域，导致省外品牌教育成本极高 [11][12]