市场整体表现 - A股主要指数深度回调，创业板指周跌幅达6.15%，并于11月21日失守3000点，单日跌幅4.02%，报收2920.08点 [3] - 科创50和深证成指周跌幅均超5%，上证指数周下跌3.90%，于11月21日跌穿3850点 [3] - 港股市场恒生指数周跌幅超5%，恒生科技指数周跌逾7%，亚太地区主要股市亦普遍下挫 [3] 板块与个股表现 - 上周市场连续普跌，周二、周三超4100只个股下跌，周四3800只个股下跌，周五下跌个股数量扩大至逾5000只 [5] - 电子板块周涨跌幅为-5.89%，锂电产业链上周五大跌，锂矿指数单日跌幅达9.67%，多只相关个股跌停 [6] - 算力产业链集体回调，英伟达产业链指数盘中下跌明显，多只个股出现较大跌幅 [6] 券商对市场趋势的研判 - 多家券商认为市场步入中期调整阶段，但此轮震荡属于牛市进程中的正常回撤，A股中长期慢牛逻辑未改变 [3] - 太平洋证券分析师指出中期调整已开始，但长期上涨趋势预计不变，建议投资者保持耐心 [7] - 浙商证券分析师认为短期有惯性调整需要，但系统性“慢”牛仍未结束，并有望在调整后进入“二阶段” [7] - 申万宏源研报提出“牛市两段论”是A股牛市典型特征，调整后耐心等待基本面周期性改善以开启牛市2.0阶段 [7] 创业板指具体分析 - 创业板指自10月30日高点以来跌幅已达12%，该指数年内最高涨幅一度达90% [10] - 创业板成交额有所收窄，8-9月日均成交额约6500亿元，10月约5400亿元，11月降至5010亿元左右 [10] - 专家观点认为当前是牛市中的正常回撤，回调幅度未达历史典型的20%阈值，调整在可控范围内 [10] - 创业板指市盈率回落至37.72倍，处于近五年分位数50%的中等水平，不存在显著高估风险 [11] - 资金面显示创业板ETF持续获净申购，反映长期资金逆势布局信心，科技成长主线未根本改变 [11]