市场周期与个人策略 - 作者认为A股市场呈现熊短牛长的特征，熊市持续时间通常不超过一年，并声称在2019-2021年及2023-2025年期间均实现大幅盈利 [3] - 作者采用长期满融持有科技板块的策略，在本轮下跌中账户回撤约40%，其大部分股票跌幅约30% [4] - 作者表示每轮熊市通常亏损60%左右，因此当前点位不会减仓，即使再跌30%也在预期承受范围内，认为长期满融是其优势与风格 [4] 2022年熊市特征 - 2022年熊市呈现高度结构化特点，高股息板块（特别是煤炭）逆势上涨 [5] - 2022年4月27日成为一批股票未来几年的最低点，随后的V型反转中，数百只股票（主要是新能源）涨幅达100%-200% [6] - 在2022年4月27日至7月期间，几乎所有股票均出现上涨，抓住此轮反弹可使2022年实现不亏损甚至盈利 [6] 2023-2025年牛市展望 - 预计2023-2025年的牛市将比2019-2021年更具结构性，普涨性和涨幅或更逊色，主要集中在科技板块 [7] - 本轮下跌预计将集中在以AI硬件为核心的科技板块，其他板块下跌幅度有限，高股息板块可能逆势走强 [8] - 预计本轮熊市持续时间将短于2022年，大跌数月后可能出现类似2022年4月27日的V型反转 [9] V型反转预判 - 判断V型反转时机尚早，需等待英伟达泡沫破裂及A股出现连续下杀行情 [10] - 预判V型反转的时间点可能在春节前后的2月份，即业绩预告发布期较为恰当 [11] - V型反转的引领板块参考2022年行情，预计仍为科技板块，但需聚焦年报预增的个股 [12] 科技板块投资方向 - 在科技板块中，作者更偏好AI端侧方向，如机器人、消费电子，同时建议关注AI应用领域 [13] - 引用谷歌观点，强调需要在相同成本和能耗下实现算力、存储与网络能力千倍提升的重要性 [14] - 预计V型反转数月后市场会再次下跌并形成第二个低点，届时熊市将宣告结束 [14]