小鹏汽车人形机器人战略与市场反应 - 小鹏汽车在三季度财报电话交流会上，人形机器人讨论占据近1/3时间，公司新十年愿景是成为面向全球的具身智能公司[2] - 二级市场对此反应负面，小鹏美股收跌超10%，港股同样下跌，小鹏机器人产业链未获催化[2] - 公司计划于2026年底实现高阶人形机器人规模化量产，目标2030年机器人年销量超一百万台[2] 小鹏IRON机器人产品进展 - 小鹏汽车在2025科技日发布新一代人形机器人IRON，号称“最拟人的人形机器人”，并现场展示“猫步”行走[4] - IRON机器人采用“物理世界模型驱动”技术路线，已在内部完成多项迭代，计划在明年二季度展示远超当前市面机器人的效果[5] - 产品发布后市场初始讨论度不高，因缺乏应用展示而受到诟病，其率先应用场景为导览、导购、导巡，而非自家生产车间[7] 机器人板块二级市场动态 - 机器人板块行情核心催化主要来自特斯拉Optimus，其Gen3样机推迟至明年一季度发布，导致板块处于利好空窗期[11][12] - 高盛调研报告指出，特斯拉产业链核心供应商尚无公司确认实质性大订单或明确量产时间表[12] - 摩根士丹利报告认为2026年人形机器人产量仅为1.2万台，远低于行业预测的10万台以上[12] - 11月份机器人板块行情表现不佳，但部分特斯拉供应商已收到V3初版图纸，利好资讯在积累[12] 行业竞争与整体展望 - 全球已有15家知名车企入局人形机器人赛道，小鹏汽车被视为除特斯拉外最有希望率先实现量产的车企[11] - 在电动汽车行业见顶背景下，将人形机器人作为新叙事曲线被认为是明智之举[11] - 尽管宇树、智元等公司公布IPO进展，但对二级市场催化作用可忽略不计，板块行情仍高度依赖特斯拉动向[11]