公司概况与市场地位 - 公司是国内铜质文创工艺产品市场的领军品牌，截至2024年12月31日按总收入及线上收入计，在中国铜质文创工艺产品市场均排名第一，市场份额分别约为35.0%及44.1%[1] - 公司历史可追溯至2013年3月，经过10多年发展已成为行业龙头，中国铜质文创工艺产品市场高度集中，前三大市场参与者共同占2024年市场份额的71.9%以上[3] - 公司被市场称为"中年人的泡泡玛特"，目标受众主要为中年男性，并将忠实消费者称为"铜粉"，还推出年度"铜粉节"[1] 财务业绩表现 - 2022年-2024年公司实现营收分别约5.03亿元、5.06亿元、5.71亿元，同期净利润有所波动，从2022年的0.57亿元减少至2023年的0.44亿元，但随后增长至2024年的0.79亿元[13][14] - 2025年上半年公司实现营收3.08亿元，净利润0.30亿元[14] - 公司核心品类铜质文创产品2022年-2024年贡献收入分别为4.80亿元、4.88亿元、5.51亿元，占比均超过九成[1][8] 产品结构与销售策略 - 铜质文创产品是公司绝对主力，2022年-2024年占总收入比例分别为95.4%、96.3%、96.6%，2025年上半年为94.9%[8] - 铜质摆件是铜质文创产品中最主要品类，2024年贡献收入4.98亿元，占铜质文创产品收入的87.2%[7] - 公司铜质文创产品平均售价呈现下降趋势，从2022年的363.7元/件降至2025年上半年的290.4元/件，主要因消费者偏好转向零售价更低的小型SKU[9][10] 销售渠道分析 - 线上销售是公司主要收入来源，2022年-2024年线上收入占比分别为81.7%、82.0%、79.7%[12] - 线上直销占主导地位，主要通过天猫、京东、抖音等旗舰店，2022年-2024年线上直销收入分别为3.55亿元、3.54亿元、4.03亿元，占总收入约70%[13] - 2025年上半年线上渠道收入占比为80.5%，线下销售占比为19.5%[12] 行业竞争格局 - 中国铜质工艺产品市场规模从2019年的11亿元增长至2024年的16亿元，预计2024年至2029年将保持复合年增长率7.7%，到2029年市场规模预计为23亿元[18] - 公司主要竞争对手为杭州朱炳仁铜艺股份，2024年朱炳仁铜实现营收6.20亿元，净利润0.63亿元，两家公司体量相近[4][5] - 朱炳仁铜已于2024年10月递交北交所上市辅导备案材料，推进北交所上市计划[5] 资本背景与股权结构 - 公司获得多方明星资本青睐，包括顺为资本持股13.39%，小米集团控股的天津金米持股9.56%，两者合计持股22.95%[17] - 公司创始人俞光持股26.27%，保持单一最大股东地位[16] - 公司曾于2017年完成1.1亿元A轮融资，由顺为资本和小米集团领投，2018年完成3.1亿元B轮融资[17] 产品多元化与IP布局 - 公司在铜质文创基础上拓展至塑胶潮玩、银质文创及黄金文创领域，开发了"欢喜小将"塑胶潮玩、"阅银"银质文创产品、"玺匠金铺"黄金文创产品等子品牌[11] - 多元化产品目前体量较小，2022年-2024年合计贡献收入比例不足5%[11] - 公司布局自研IP和授权IP合作，原创IP涵盖传统文化系列、口彩吉祥系列等，授权IP包括《权力的游戏》《复仇者联盟》等知名电影IP[11]