AI行业趋势与公司定位 - AI发展处于深入普惠阶段，大规模基础设施投资将催生更多终端设备和应用发展[3] - 大语言模型等领域存在创新初期的投资泡沫，但AI整体发展方向并非泡沫[3] - AI计算重心正从公有云训练向本地数据中心与边缘侧推理加速迁移[7] 供应链管理与成本控制 - 存储芯片（内存、闪存固态硬盘）需求剧烈增长导致价格上涨，预计整个2026年维持这一态势[3] - 公司作为行业最大零部件买家之一，与核心供应商签订最优合约确保明年供应保障[4][5] - 存储占笔记本电脑物料清单成本15%-20%，价格双位数上涨将使2026年PC下游成本压力显现[6] - 公司通过密切供应商关系和长期合作管理供应短缺，有信心维持毛利和净利润[4][6] 财务业绩表现 - 2025/26财年第二财季营收同比增长15%至1464亿元人民币，创财季历史新高[6] - 经调整后净利润同比增长25%至36.6亿元人民币[6] - AI相关业务营收占比提升至30%，同比提升13个百分点[6] 各业务板块业绩 - IDG智能设备业务营收1081亿元人民币，同比增长12%[7] - AI终端设备营收在IDG整体营收中占比提升至36%，同比提升近17个百分点[7] - 人工智能电脑渗透率占总出货量33%[7] - ISG基础设施方案业务营收293亿元人民币，同比增长24%[7] - AI服务器实现高双位数收入增长，海神液冷技术业务收入同比增长154%[7] - SSG解决方案与服务业务营收同比增长近20%，连续第18个季度实现双位数增长[7] 业务展望与战略布局 - 接下来两个季度PC业务和服务器业务预计保持双位数增长[6] - 公司将通过成熟机制调整价格保证成本竞争力[6] - 明年1月将在全球推出个人超级智能体，整合可穿戴设备与环境感知终端[7]