财报核心业绩 - 2025年第三季度总营收312亿元，核心营收247亿元 [1] - 首次披露AI业务收入，整体同比增长超50% [1] - 首次披露自2023年3月至今的AI投入总额，累计投入已超过1000亿元 [1] - 财报发布后，港股及美股双双涨超2%，花旗上调百度目标价 [4] AI业务收入结构 - 首次拆分AI云、AI应用、AI原生营销服务三大板块数据 [5] - AI云Q3收入同比增长33%，AI高性能计算基础设施订阅收入同比激增128% [5] - AI应用Q3收入达26亿元，大多采用订阅制模式，百度文库与百度网盘总MAU接近3亿 [8] - AI原生营销服务Q3收入达28亿元，同比暴涨262% [10] AI云业务优势 - 百度智能云连续六年、累计十次蝉联中国AI公有云市场冠军 [8] - 65%的央企、100%的系统重要性银行及800余家金融机构选择其服务 [8] - 在政务大模型、MaaS及AI大模型解决方案等细分领域领先同业 [8] AI应用生态进展 - 全端通用智能体GenFlow升级至3.0，活跃用户超2000万 [8] - GenFlow3.0采用OfficeAgent模块，可完成Excel、Word、PPT的生成编辑 [9] - 无代码开发工具"秒哒"进化至2.0后，已生成超40万个AI应用，平均每分钟就有一个新应用落地 [9] AI原生营销服务突破 - 数字人与智能体是增长关键，双11期间慧播星数字人带货GMV同比提升91% [10] - 开播直播间数增长119%，83%的开播主播使用过数字人 [10] - 商家智能体通过"7*24小时服务"，旅游行业成单率提升30%，教育行业有效线索转化成本降低30% [10] 搜索业务AI化升级 - 10月百度移动端搜索结果页中，AI生成及模型优先呈现的内容占比已接近70% [12] - 接触过AI搜索结果的用户留存率更高，搜索请求量同比增加6%，使用时长显著延长 [12] - 文心助手对话轮次同比增长约5倍，DAU超1000万，月活用户增长势头迅猛 [12] 自动驾驶业务表现 - 萝卜快跑Q3全球出行服务次数达310万，同比增长212% [13] - 10月每周全无人订单超25万，截至11月累计服务次数超1700万 [13] - 全无人驾驶里程突破1.4亿公里，自动驾驶总里程超2.4亿公里，业务覆盖全球22座城市 [13] 自动驾驶全球化布局 - 在迪拜获得首批自动驾驶测试牌照并建立规模化测试车队 [16] - 在阿布扎比拿到首批全无人商业化运营许可 [16] - 与瑞士邮政巴士达成合作，计划于2025年12月在瑞士启动车队测试，2027年实现常规化全无人驾驶运营 [16] 全栈技术布局 - 建立在"芯片、大模型、云服务"的全栈布局之上 [20] - 发布新一代昆仑芯M100和M300，M100针对大规模推理场景优化，M300面向超大规模多模态模型 [20] - 昆仑芯P800已实现规模化应用，支撑了百度内部文心大模型的训练与推理 [21] 大模型技术实力 - 文心大模型5.0是原生全模态大模型，参数量达2.4万亿 [21] - 在40余项权威基准测试中，其语言与多模态理解能力与国际顶尖模型持平 [21] - 图像与视频生成能力达到垂直领域专精模型水平 [21] 产业端AI应用 - 发布全球首个可商用自我演化超级智能体"伐谋"，数小时内吸引超1000家企业申请测试 [16] - 百度智能云数字员工已服务金融、消费、汽车等十余个行业的数千家企业 [18] - 与东方航空共创的数字员工"东东"已在东航App上线，整合订票、选座、值机等核心服务 [18] 市场前景与机构观点 - 2030年全球Robotaxi市场规模将达666亿美元，中国预计成为最大单一市场 [16] - 花旗上调百度目标价至181美元，高盛上调至212美元，CICC上调至189美元 [25] - 全球AI市场规模预计将保持高速增长，大模型、自动驾驶、AI云等细分领域增长空间巨大 [27]