宇树科技IPO进程 - 宇树科技于11月10日完成上市辅导，进入辅导验收阶段[2] - 公司于2025年7月18日由辅导机构中信证券提交备案登记材料，历经四个月完成此阶段[3][4] - 下一步将提交IPO申请文件，若进展顺利预计2026年上半年挂牌上市，有望成为A股首家上市的人形机器人公司[4] 人形机器人创企IPO竞争格局 - 多家头部创企正加速IPO进程：乐聚机器人于10月31日完成辅导备案，云深处和智元机器人分别于11月3日和11月10日完成股改[5] - 智元机器人通过资本运作于2025年7月8日获得科创板上市公司上纬新材66.99%股权，后者复盘后出现11连板，成为A股年内首只10倍股[7][8] - 率先上市意味着获得更多资金支持，在当前行业背景下“现在不上市，可能就活不下来”[4][7] 人形机器人行业现状与乱象 - 行业技术未实现实质性突破，有价值型商业化仍属初期，批量化上市对行业未必是好事[5] - 存在“提线木偶”式路演骗局，部分初创企业通过遥操作造假、夸大技术能力等手段误导投资决策[5] - 展会中的“机器人秀”多靠预编程或现场遥控实现，大额订单的有效性和后续交付存疑，目的多为上市和融资[6] 特斯拉Optimus最新动态 - 马斯克表示新一代Optimus灵巧手（含小臂）将配备50个执行器，而非单手50个[12][13] - 特斯拉已要求供应商为美国本土生产车型停用中国产零部件，计划1-2年内实现供应链“完全非中国化”[14] - 特斯拉为Optimus量产做最后冲刺，部分T链供应商已收到V3初版图纸，定稿在即[15] 人形机器人产业链 - 目前已形成智元链、宇树链、T链（特斯拉）、H链四大核心供应链[9] - 特斯拉Optimus产业链上市公司梳理包括拓普集团（线性执行器）、三花智控（旋转关节）、均胜电子（批量交付多种部件）等70余家公司[15][16] - 智元和宇树对二级市场机器人板块催化作用有限，板块行情核心催化仍来自特斯拉Optimus[9]