日本经济表现 - 日本2025年第三季度实际国内生产总值（GDP）环比下降0.4%，按年率计算下降1.8%，为自2024年第一季度以来首次呈现负增长[3] - 内需与外需同时失速，成为拖累本季度日本经济的主要因素[3] - 分析师担心，若第四季度日本经济继续增长乏力，日本经济将再度进入衰退通道[3] 内需与消费状况 - 第三季度日本个人消费环比增幅仅为0.1%，住房投资环比下降9.4%[5] - 持续的通胀和疲软的薪资增长抑制了家庭支出意愿，消费者态度谨慎[8] - 日本首都东京10月核心消费者物价指数（CPI）同比上涨2.8%，连续高于日本央行2%的通胀目标[8] - 食品价格上涨是拉动日本物价上涨的主要原因，其中大米类涨幅超40%[8] - 日本市场上一袋5公斤装大米均价涨至4316日元（约合198元人民币），刷新历史纪录[8] - 10月日本已有超过3000种食品价格上调，涨价食品数量创半年以来新高，全年预计将有约2万种食品涨价[9] 外需与出口冲击 - 第三季度日本出口增速下降1.2%，进口增速下降0.1%[5] - 经济放缓的主要因素被归结为美国加征关税导致的出口下滑，尤其是汽车出口减少拖累整体表现[5] - 美国同意将对日本进口商品关税下调至15%，但仍远高于特朗普上台前日美贸易的关税水平[5] - 在日本汽车行业，此前出口美国市场的关税约为2.5%，日本汽车出口总量约30%销往美国[5] 汽车行业财务表现 - 受美国关税冲击影响，日本七大车企（丰田、本田、日产、铃木、马自达、斯巴鲁、三菱）2025上半财年（4~9月）的利润全部下滑[6] - 七大车企净利润总额约为2.1万亿日元，同比下降约三成[6] - 其中，日产净亏损2219亿日元（约合101.7亿元人民币），马自达净亏损452亿日元（约合20.7亿元人民币），三菱汽车净亏损92亿日元（约合4.2亿元人民币）[6] - 其余4家车企虽然维持盈利，但盈利规模均出现不同程度下滑[6] 薪资与购买力 - 日本8月经通胀调整的实质薪资同比下降1.4%，为连续第八个月下滑，且创下三个月来最大降幅[9] - 尽管名义薪资增长1.5%，但仍远低于当月2.8%的CPI，导致实际收入缩水[9] - 日本的实际工资连续下降始于2023年，2023年全年下降2.5%，2024年下降2.2%[9] 政策应对 - 日本政府最快将于本周公布一项高达17万亿日元（约合8270亿元人民币）的振兴经济计划，以应对经济增长乏力[3] - 在分析师看来，此举将使日本政府债务问题进一步恶化[3] - 分析师们已普遍降低对日本央行短期内加息的押注[3]