港股市场整体表现 - 11月14日港股三大指数集体下跌，恒生指数失守27000点，报26572.46点，跌幅1.85% [2] - 恒生国企指数报9397.96点，跌幅2.09%，恒生科技指数报5812.80点，跌幅2.82% [2] - 全日大市成交额2328亿港元，南向资金净买入128.87亿港元 [2] - 恒生科技指数年初至今涨幅30.10%，恒生生物科技指数年初至今涨幅达88.84% [3] 主要板块及个股表现 - 大型科网股全线下挫，百度集团跌7.21%报117.1港元，京东集团跌6.03%报116.9港元，阿里巴巴跌4.38%报154.9港元 [3] - 港交所跌2.61%，中国人寿跌3.25%，内房股整体下挫 [4] - 小马智行大跌13.89%报93.00港元，处于破发状态，上市以来累计跌幅超30%，其港股最终发售价为139.00港元 [5][6] - 腾讯控股跌2.29%，高盛维持其目标价770港元，认为公司三季度收入实现四年来最快增长，游戏和营销服务连续三季度保持超过20%的同比增长 [9] - 京东健康逆市大涨6.59%，其三季度营收171亿元，同比增长28.7%，调整后营业利润同比增59.9%，调整后净利润同比增42.4% [12] 机构观点与市场展望 - 瑞银维持在新兴市场中超配中国立场，认为目前是科技/AI周期早期阶段，中国相关公司是新兴市场独有的、面向消费者的AI股票且估值未回升太多 [14] - 瑞银看好2026年AI扩散、低关税风险、能源价格下跌等主题带来的回报，并因超大规模云厂商资本支出继续增长而看好AI需求直接收入市场 [15] - 高盛将腾讯2025年及2026年资本开支预期下修至800亿及1000亿元人民币，反映在外部芯片供应受限下公司更多以租赁形式获取算力 [9]