文章核心观点 - AI算力需求强劲拉动印制电路板行业进入新一轮景气周期 [1] - 龙头企业胜宏科技凭借与英伟达深度绑定和技术优势实现业绩爆发式增长 [1][3] - 广东PCB产业集群凭借完整产业生态和区位优势在全球AI供应链中占据关键地位 [1][9] 行业市场表现 - 2024年全球PCB市场产值735.65亿美元，同比增长5.8% [1] - 中国PCB产值412.13亿美元领跑全球，同比增速达9.0% [1] - 2024年中国PCB市场规模4156.0亿元，同比增长8.3% [14] - 预计2029年中国PCB市场规模将达5545.1亿元 [14] - 全球约60%的PCB产能集中在中国内地，广东一省囊括其中六成产能 [10] 胜宏科技业绩表现 - 2025年前三季度营业收入141.17亿元，同比增长83.40% [4] - 归属母公司股东净利润32.45亿元，同比增幅高达324.38% [4] - 第三季度单季净利润同比增长260.52% [4] - 毛利率与净利率分别达到35.19%和21.66% [4] - 公司股价年初至今涨幅高达590.12% [3] - 董事长陈涛夫妇身家一年暴涨560亿，达到650亿元 [3] 胜宏科技技术优势 - 全球首批实现6阶24层AI算力数据中心产品大规模量产 [5] - 掌握8阶28层HDI与16层任意互联HDI技术 [5] - 具备70层以上高精密线路板的量产能力 [5] - 技术优势精准卡位AI服务器对高层数、高密度、高价值PCB的迫切需求 [5] 广东PCB产业集群 - 万得电路板指数44家成分股中，广东企业达30家，占比68.2% [9] - 2025年第三季度总营收规模前10企业中，广东企业占据8家 [12] - 生益电子净利润增长近500%，胜宏科技净利润增长324.38% [6][12] - 产业重心从深圳、东莞向珠海转移，景旺电子在珠海投资50亿元扩产 [10] 产业政策导向 - 工信部发布征求意见稿推动PCB产业高端化、绿色化、智能化发展 [6] - 政策导向为"低控促高、扶优扶强"，引导产业加快转型升级 [6] - 通过设定研发费用等门槛驱动创新，加速行业洗牌 [7] 产业链优势 - 珠三角形成从品牌厂商、代工厂到芯片、元器件企业的完整产业生态 [11] - 上游材料企业实现覆铜板、铜箔等关键材料国产化突破 [11] - 生益科技硬质覆铜板销售总额连续十年稳居全球第二 [13] - 大湾区完善的物流网络匹配PCB产业"原材料大进、成品大出"特征 [13]