公司财务与经营危机 - 第三季度营收仅为1.46亿美元，同比大跌24.6% [3][5] - 单季度营业亏损达1770万美元，而去年同期为盈利730万美元 [5] - 净亏损从去年同期的640万美元急剧扩大至2150万美元，每股净亏损从0.21美元扩大至0.62美元 [5] - 现金及现金等价物仅剩2480万美元，较6月底锐减1580万美元，现金流濒临枯竭 [6] - 2025年前九个月净亏损高达1.32亿美元，远超去年同期的6840万美元 [5] 市场份额与股价表现 - 巅峰时期全球市占率超过80%，但股价从历史高点197美元暴跌超98%至3.14美元 [1][14] - 在其大本营美国市场的收入暴跌33% [5] - 在800美元以上高端市场，石头科技已占据57%份额，公司仅在500-800美元中端价位保持40%市占率 [14] - 2024年亚马逊放弃17亿美元的收购计划，公司随后裁员31%，CEO离职 [14] 技术路线与产品策略失误 - 长期固执坚守视觉导航技术和扫拖分离的产品策略，错过了市场向扫拖一体转变的趋势 [9][11] - 直到2023年才推出第一款扫拖一体机型，远落后于竞争对手 [11] - 新品推出频率明显低于竞争对手，导致曝光度下降和创新力受质疑 [11] 行业趋势与竞争格局 - 尽管公司营收大幅下滑，但美国扫地机器人行业在2025年8月销售额达1.31亿美元，同比增长92.3% [15] - 行业呈现消费升级趋势，产品均价从240.06美元升至256.77美元，300-400美元价格区间销售额同比大增389.3% [15] - 中国品牌集体爆发，石头科技销售额增长299.6%，eufy增长52.0%，中国卖家整体销售额增速高达292.9% [16] - 热销商品TOP3全部被竞争对手包揽，配备自清洁基站、AI导航等先进功能的产品成为市场主流 [19][21]