美股科技股市场表现 - 截至11月7日当周，以科技股为主的纳斯达克指数单周跌幅超过3%，为4月以来最差单周表现，标普500指数周内下跌1.6%，结束了连续三周的涨势 [1] - 八家与人工智能关联最密切的头部公司市值合计蒸发约8000亿美元，与AI热潮相关的美国公司市值蒸发近1万亿美元 [3] - 具体公司方面，英伟达股价当周下跌超过7%，市值缩水约3500亿美元，微软跌幅超4%，市值蒸发超1500亿美元，甲骨文跌近8%，市值损失660多亿美元 [4][11] 市场回调驱动因素 - 投资者对高估值的担忧迅速升温，引发了市场的普遍回调，科技股在此轮抛售中首当其冲 [6] - 市场共识认为美国AI神话建立在“不确定性”之上，美国公司押注于构建通用人工智能（AGI），该模式耗资巨大但缺乏确定的发展路径 [6] - 一项调查表明，美国95%采用生成式人工智能的公司根本没有从该技术中盈利，基于叙事推动的泡沫已经产生 [6] - “大空头”Michael Burry正在部署做空美国的AI泡沫，暗示当前支出过度且回报过低将使得AI热潮中许多领先公司最终崩溃 [6] 加密货币市场表现 - 加密货币市场在11月7日全线跳水，比特币一度失守10万美元整数关口，在短短一个多月内几乎抹去了今年前10个月积累的全部涨幅 [8][9] - 截至11月9日，主要加密货币品种仍在下跌，近24小时内成交额骤降40%-50%，其中比特币成交额下降46.97%，以太坊成交额下降40.73% [9][10] - 全市场超13万人被爆仓，数字资产对冲基金Capriole Investments创始人指出，近七个月来机构对比特币的需求首次低于新币开采速度，表明大型买家可能正在退缩 [9][12] 中美AI产业竞争格局 - 美国业界认识到全球近半AI人才来自中国，中国借助人才优势将在中美竞争中获胜 [7] - 与美国投资于不确定的AGI不同，中国AI走了“产业应用驱动”的务实路线，在竞争全球其他市场时拥有低成本和应用优势 [7] - 高盛与摩根士丹利认为全球（美国）股市由于科技股泡沫，在未来1~2年内可能出现10%到20%的回调，但他们看好中国股市，特别是中国的人工智能、电动汽车和生物技术等领域 [7]