深圳创投行业概况与成就 - 深圳创投行业已累计投资近1.8万亿元项目，其中早期投资占比接近一半 [1] - 截至2024年底，深圳创投累计支持1.4万家企业，其中中小企业占比接近70% [1] - 全国前十名的创投机构中，深圳大概能占4到5席 [4] 深圳创投生态的差异化特色 - 深圳创投具备"政府引导、市场化运作"的良好生态，市场化程度和专业化程度走在全国前列 [3] - 深圳拥有"先发优势"，与创新生态紧密结合，培育了华为、比亚迪、大疆、腾讯等优秀公司 [3] - 深圳毗邻港澳，国际化程度高，且政府具有包容性，对创新理解和市场化尊重到位 [3] - 生态体系完善，包含天使基金、种子基金、政府引导基金以及国有和市场化机构 [4] 行业面临的挑战与积极信号 - 行业中私募股权、创业投资机构数量超过1万家，但分化严重，募资难问题尚未根本解决 [4] - 资金结构不合理，表现为"耐心程度"不够以及引导基金占比较高并伴随非市场化因素 [4] - 积极信号包括国办印发促进创业投资高质量发展的政策措施，以及首单民营创投机构科技创新债券发行 [4] - 银行、保险等市场化资金加大关注，国家科创母基金、社保基金等陆续"进场" [4] - 资本市场发展增强投资人信心，募资难问题有望最先解决 [4][5] 对资本市场的判断与投资机遇 - 判断科技创新将成为带动中国经济发展的新"火车头"，未来中国股市市值将新增100万亿 [1][7] - 新增市值大概率将向科技企业、新质生产力方向倾斜，尤其是人工智能领域 [1][7] - 当前中国股市市值刚突破100万亿，占GDP的80%，资本化率仍偏低 [7] - 二级市场扩容将反哺一级市场，形成"股市向好—一级市场活跃—科创企业获投"的正向循环 [1][7] - 当前被判断为一级市场与二级市场投资的最好时代 [6][7] 人工智能领域的投资前景与布局 - 人工智能被视为提升生产效率、改变产业生态的基础性技术变革，而非简单概念热点 [8][9] - 全球范围内，中美在人工智能领域形成核心竞争，美国在算力占优，中国在应用场景落地更具竞争力 [9] - 优秀人才向人工智能领域聚集，在垂直落地场景中创业质量不错 [9] - 投资机构重点关注三大领域：人工智能基础层（如算力、能源）、应用领域（如具身机器人、大模型） [10] - 已投资案例包括沐曦集成电路（上海）股份有限公司，该公司已通过科创板审核 [10]