核心观点 - 人工智能系统dbLumina分析指出人类投资者陷入认知陷阱 自认为已进化至新投资时代但行为模式仍被传统心理偏误主导[1][2] - AI在2025年4月市场恐慌抛售时检测到"狂喜"情绪并成功预判后续23%的反弹 而人类投资者全年持续表现出非理性悲观[1][5][7] 逆向投资策略验证 - AI确认在市场最低点（2025年4月）投资者表现出最极端的非理性恐惧 反向操作被证明是绝对正确的策略[3] - 仅在4月和5月市场抛售最严重、恐惧情绪达顶峰时 AI识别出"狂喜"情绪 成为完美的买入信号[3][5] 投资者情绪分析 - 贯穿2025年全年的主导情绪是"焦虑" 无论市场涨跌该情绪始终存在[4][9] - 市场大跌后股市稳步回升并创新高 但投资者"贪婪"情绪下降而"焦虑"情绪上升 违背低买高卖的理性逻辑[9] - AI生成的情绪指数几乎全年比美国散户投资者调查更乐观 尤其在4月动荡期间及之后[7][13] - AI情绪指数在市场触底后反弹速度远快于股市本身 表明其能更快从短期负面事件中恢复[7][15] 认知偏误与行为模式 - 主导市场的两大认知偏误是"近期偏误"和"可得性信息偏误" 投资者所谓的新世界策略不过是依赖最近看到或听到的信息做决策[6][11] - 投资者心理演变分为三个阶段 从年初对地缘政治和利率高度敏感 到年中对贸易战韧性增强 再到后期对不确定性常态化接受 但内核仍是被短期事件驱动的反应式行为[11] 情绪与市场现实的错位 - 投资者关注的焦点与实际驱动市场的恐惧不匹配 例如劳动力市场被提及61次但未进入任何一个月的前三大恐惧[13] - 在市场波动中 跟随短期情绪进行抛售是2025年的致败策略 因短期下跌而卖出是错误的行为[7][15]