市场观点与预测 - 星展银行预测若股市持续下跌，10年期美债收益率将从当前4.07%跌至3.8% [1][3] - 道明证券预计到2026年末，10年期美债收益率将跌至3.50% [1][3] - 摩根士丹利和高盛高管示警股价可能进一步下跌，凸显73万亿美元债市出现新一轮涨势的潜力 [3] 市场动态与资金流向 - 全球股市因科技股估值泡沫恐慌遭遇抛售浪潮，大量避险资金涌入美债市场寻求安全港 [3] - 周三美债全线上涨，基准10年期收益率跌至一周低点，澳大利亚、新西兰和日本同期限债券收益率也出现下降 [3] - 债券买盘反映了AI主题卖盘，随着股票波动性上升，资金正涌向避险资产 [6] 行业与板块表现 - 科技股重挫引发连锁反应，市场担忧AI相关投资泡沫，费城半导体指数和彭博亚洲芯片股指数合计市值蒸发约5000亿美元 [6] - 半导体板块首当其冲，抛售压力凸显了市场对科技股估值过高的担忧 [6] 市场情绪驱动因素 - 美国政府停摆、疲软的经济数据和流动性不足等多重因素叠加，为避险情绪的持续提供了温床 [6] - 债券涨势由仓位调整驱动，而非宏观层面的转折点 [6] - CEO们针对估值和资本支出的示警引起市场关注，避险情绪延续可能推动美债收益率进一步下行 [6]