公募基金整体资产配置 - 2025年三季度公募基金资产总值由36.7万亿元升至38.1万亿元，股票资产规模从7.2万亿元升至9万亿元，股票占资产总值比重上升4个百分点至23.6% [3] - 债券资产占比较上季度下降5个百分点至52.8%，连续三个季度下降，现金资产占比小幅上升0.2个百分点 [3] - 主动偏股型基金资产总值由2.6万亿元上涨至3.1万亿元，股票资产规模上涨0.5万亿元至2.8万亿元，仓位上涨0.9个百分点至88.4% [4] 主动偏股型基金仓位与资金流 - 主动偏股型基金A股仓位由上季度的70.6%回升至71.7%，但仍处于近10年较低水平，港股配置比例下降1个百分点至27% [4] - 三季度主动偏股型基金净赎回规模扩大至2121亿元，新发主动偏股型基金548.5亿份，较上季度提升51%，连续两个季度扩张 [4] - 股票型ETF基金发行份额362亿份，较二季度小幅提升，公募ETF资产总值由上季度的5.4万亿元升至6.6万亿元，股票型ETF资产总值达3.7万亿元 [4][10] 重仓股配置集中度与市场板块 - 主动偏股型基金重仓前100公司重仓市值占比由52.2%回升至60.3%，重仓前50市值占比由40.1%升至47.7%，龙头公司持股集中度回升 [6] - 主板重仓仓位由上季度的64.5%继续下降至58.5%，创业板仓位提升4.7个百分点至23.7%，科创板重仓仓位上升1.8个百分点至17.8%，创历史新高 [6] - 北交所三季度重仓仓位下降约0.5个百分点，中际旭创、新易盛和工业富联持仓规模上升较多，港股的阿里巴巴和中芯国际获加仓较多 [6] 行业配置变动 - 电子和通信行业仓位分别上升6.7和4个百分点，仓位创2006年以来新高，分别超配12和4.8个百分点，TMT板块获加仓最多 [7] - 电力设备和机械设备分别获加仓2.2和0.3个百分点，有色金属仓位上升1.4个百分点，传媒加仓0.7个百分点 [7] - 银行和非银金融分别减仓3和0.4个百分点，食品饮料、家用电器、汽车、医药生物和农林牧渔分别减仓1.9、1.7、1.5、1.3和0.6个百分点 [7] 细分赛道配置 - 通信设备、消费电子、电池、半导体赛道仓位分别上升6.2、5.4、2.2、1.6个百分点，覆盖约400家上市公司的公募重仓持股比例较上季度明显回升 [8] - 酒类和军工仓位分别下降1.3和1.1个百分点，创新药和机器人仓位变化较小 [8] 市场表现与风格展望 - 2025年三季度上证指数收涨12.7%，创业板指和科创50分别上涨50.4%和49%，沪深300上涨17.9%，主动偏股型公募基金单季度收益率中位数为22.6% [3] - 在科技成长主导市场的背景下，中长期宏观产业政策和资本市场建设有望继续支持科技创新等新兴成长产业高质量发展，未来3-6个月大盘成长风格有望占优 [12]