宏观经济政策 - 中共中央“十五五”规划建议提出强化逆周期和跨周期调节，实施更加积极的宏观政策，目标是促进形成更多由内需主导、消费拉动、内生增长的经济发展模式[1] - 央行行长表示将落实落细适度宽松的货币政策，执行好各项已出台措施，持续释放政策效能，并研究储备新的政策举措，同时巩固资本市场向好势头，健全稳市机制[8] - “十五五”时期经济社会发展主要目标包括经济增长保持在合理区间，全要素生产率稳步提升，居民消费率明显提高，以及科技自立自强水平大幅提高[7] 贵金属市场 - 金银价格大幅回落后出现小幅反弹，地缘政治风险有所降温，美联储主席暗示暂停缩表，市场对年内两次降息的计价已较为充分[2] - 长期来看，在美国财政赤字恶化、全球对抗加剧的背景下，各国央行持续增持黄金，投资者对黄金避险和价值储藏的认可度升温，但快速上涨后累积的盈利仓位导致价格出现调整[2] - 伦敦金现价格下跌30.03美元至3951.95美元/盎司，跌幅0.75%，伦敦银价格微涨0.06美元至47.03美元/盎司，涨幅0.13%[10] 原油市场 - 上海原油期货（SC）夜盘下跌1.78%，美国对俄罗斯两大石油公司Rosneft和Lukoil实施制裁，欧盟通过对俄第19轮制裁，包括禁止进口俄液化天然气[3][14] - 尽管地缘局势推高油价，但俄罗斯原油运输受影响有限，整体向下趋势难改，目前特朗普交易正逐步转向“TACO”交易，局势仍不明朗[3][14] - ICE布油连续价格下跌1.29美元至64.46美元/桶，跌幅1.96%[10] 股指与国债 - 股指方面，市场成交额2.17万亿元，融资余额增加244.69亿元至24642.88亿元，国内流动性环境有望延续宽松，居民可能加大权益资产配置，四季度市场风格可能向价值回归[11] - 国债市场高开高走，10年期国债活跃券收益率下行至1.813%，央行进行逆回购净投放3158亿元，央行表示将恢复公开市场国债买卖操作，预计市场流动性保持合理充裕[12] - 外盘方面，标普500指数上涨15.73点至6890.89点，涨幅0.23%，富时中国A50期货下跌62点至15630点，跌幅0.40%[10] 基本金属 - 夜盘铜价收涨超1%，精矿供应紧张，冶炼利润处于盈亏边缘，但冶炼产量延续高增长，印尼矿难可能导致全球铜供求转向缺口，长期支撑铜价[20] - 夜盘锌价收涨0.45%，锌精矿加工费总体回升，冶炼利润转正，冶炼产量有望持续回升，由于国内外库存状况迥异，国内锌价可能弱于国外[21] - LME铜价上涨29美元至11029.50美元/吨，涨幅0.26%，LME锌价微跌2美元至3056.50美元/吨，跌幅0.07%[10] 农产品市场 - 蛋白粕夜盘震荡收涨，美国大豆出口检验量为1,474,354吨，较一周前增长45%，巴西新季大豆种植率达到24%，中美经贸会谈取得良好进展，美豆出口前景改善[24] - 油脂夜盘偏弱运行，马来西亚10月1-20日棕榈油产量预估增加10.77%，出口量环比增加2.5%，棕榈油减产预期未兑现，10月累库预期加强[25] - CBOT大豆价格上涨10美分至1093.50美分/蒲式耳，涨幅0.92%，CBOT豆油下跌0.51美分至50.16美分/磅，跌幅1.01%[10] 化工与黑色系 - 玻璃期货小幅反弹，上周玻璃生产企业库存增加290万重箱至6247万重箱，纯碱期货震荡，生产企业库存增加3.9万吨至154.9万吨，两者均处于存量消化过程[3][18] - 甲醇夜盘下跌0.49%，沿海地区甲醇库存上升0.6万吨至154.1万吨，同比上涨32.64%，国内甲醇整体装置开工负荷为75.85%，环比下降0.70个百分点[15] - 双焦夜盘震荡上行，上周钢材产量环比小幅增加，总库存环比下降，表需环比增加，高铁水为双焦刚需提供支撑，但长流程利润持续走缩可能利空炉料需求[23] 其他品种 - 集运欧线（EC）震荡下跌0.66%，多家船司调降11月上半月运价，目前第45周线上大柜均价在2200美元左右，市场对于年底旺季空间持谨慎态度[28] - 郑糖区间震荡，市场传闻中国要求自10月27日起暂停所有糖浆和预混糖的进口，受情绪影响盘面上行，成本端或对糖价有所支撑[26] - 郑棉延续震荡走势，新棉收购进入高峰期，收购价格基本不稳定，下游纺企采购整体稳健，籽棉收购价格走强支撑盘面，预计短期震荡偏强[27]