公司2025年三季度业绩表现 - 2025年前三季度公司实现营业收入18.34亿元，同比增长39.98%；实现归母净利润2.63亿元，同比增长37.93% [2] - 2025年第三季度单季度实现营业收入6.86亿元，同比增长35.39%，环比增长12.08%；实现归母净利润1.02亿元，同比增长50.88%，环比增长15.76% [2] - 2025年第三季度单季度综合毛利率为29.08%，环比基本持平；期间费用率为11.68%，环比提升0.23个百分点 [3] - 2025年第三季度归母净利率为14.82%，环比提升0.47个百分点 [3] 下游主要客户表现 - 奇瑞汽车2025年第三季度批发量71.58万辆，环比增长16.62% [3] - 吉利汽车2025年第三季度批发量76.10万辆，环比增长7.88% [3] - 上通五菱2025年第三季度批发量40.44万辆，环比基本持平 [3] - 长城汽车2025年第三季度批发量35.36万辆，环比增长12.97% [3] - 理想L6 2025年第三季度批发量3.84万辆，环比下降26.15% [3] 核心业务发展 - 安全带业务凭借技术、成本和服务优势，有望持续提升市场份额，实现对外资的国产替代 [4] - 高性能安全带，特别是集成主被动可逆预紧式安全带（电动安全带）功能复杂、安全性更好、价值量更高，业务有望实现量价齐升 [4] - 方向盘+气囊业务是公司的第二增长曲线，于2021年实现量产，目前已突破吉利、上通五菱、奇瑞等客户，后续将持续贡献业绩增量 [4] 盈利预测与财务数据 - 预测公司2025-2027年归母净利润分别为3.92亿元、5.21亿元、6.99亿元 [5] - 预测公司2025-2027年每股收益（EPS）分别为0.83元、1.10元、1.48元 [5] - 预测公司2025-2027年市盈率（P/E）分别为32.25倍、24.28倍、18.12倍 [5]