美股持仓概况 - 2025年三季度末，东方港湾美股持仓总市值为12.92亿美元，折合人民币约92亿元，较二季度末的11.26亿美元略有增长 [3] - 持仓组合包含17只美股标的，新买入5只标的 [3] - 第一大重仓股为英伟达，三季度末持股市值超2.36亿美元，占组合比重超18%，该股三季度涨幅超18% [3] 重点持仓变动与表现 - 新进买入中国互联网巨头阿里巴巴，三季度末持股市值接近3950万美元，是其前10大重仓股中唯一的中概股，该股三季度涨幅超57% [3] - 继二季度首次买入Coinbase后，三季度新买入另一加密货币概念股BitMine Immersion Technologies [3] - 第二大重仓股为谷歌-C，持股市值2.24亿美元，占组合比重17.35%，三季度涨幅37.30% [4] - 前十大重仓股中，多只个股三季度表现强劲，例如一只非日常生活消费品股涨幅达40.00% [4] 通过QDII基金间接投资 - 除直接持股外，东方港湾还通过重仓国内公募发行的QDII基金间接投资美股科技股 [4] - 根据2025年半年报数据，公司旗下产品重仓4只与美股相关的ETF基金，二季度末持仓总市值约为3.69亿元 [4] - 主要持仓包括大成纳斯达克100ETF和华安纳斯达克100ETF等 [5] A股市场调研活动 - 2024年7月以来，东方港湾共调研了9家A股科技类公司，多数公司股价在三季度表现亮眼 [5] - 被调研公司包括鹏鼎控股（三季度涨幅75.05%）、鼎通科技（被调研2次）等 [6] - 部分被调研公司三季度涨幅显著，例如一只消费电子股涨幅达175.65% [6] 产品业绩表现 - 截至2025年9月末，但斌管理的77只私募产品中，有73只产品净值在9月创历史新高，占比约95% [7] - 公司旗下产品近三年收益均值在百亿主观私募中位居第3名 [12] - 东方港湾曾在2023年、2024年连续两个年度夺得百亿私募冠军 [12] 投资哲学与战略重点 - 投资哲学是投资于"能改变世界的公司"和"不被世界改变的公司"，当前投资重点集中在改变世界的商业模式上 [13] - 从2022年起，投资战略进行调整，将视野从聚焦中国内地及香港市场转向全球市场，全力拥抱人工智能时代 [13] - 认为人工智能时代的演进周期类似于重大技术革命，拥有10年以上的周期 [13] 对AI产业的观点 - 公司是AI产业最坚定的多头之一，尤其看好美股的AI巨头公司，持仓主要集中在AI算力端和AI应用端公司 [13] - 认为当前AI算力泡沫还处于早期阶段，估值适中，给经济和产业带来的压力仍在宽松范围 [15] - 指出算力芯片的投资更像是4年的期间费用，具有"消耗品"属性，需要持续投入 [14] - 强调投资不能因噎废食，在充分理解风险的同时要有选择性地承担，这是长期价值投资的困难与魅力所在 [15]